ABD enflasyonunun gidişatının ve enflasyona karşılık ABD Merkez Bankası (FED)’in nasıl tepki vermeyi planladığını duyacağı için Çarşamba, borsa yatırımcıları adına ve, ekonomi haberleri açısından yılın en önemli günlerinden biri olmaya hazırlanıyor.
15:30’da Mayıs ayı için önemli tüketici fiyat endeksi verisi ile başlayıp 21:00’da Fed’in toplantısıyla sona eren iki kritik olayla, ekonominin gidişatı ve politika yapıcıların yakında adım atıp atamayacakları konusunda hayati sinyaller piyasa tarafından izleniyor olacak
UBS ekonomisti Jonathan Pingle, bu gün için “aylarca süren makro riski bir güne sığdırıldığını” yazdı.
Wall Street’teki diğer pek çok kişi gibi Pingle da, geçen Cuma günkü şaşırtıcı derecede güçlü tarım dışı istihdam verileri ve diğer güncel verilerle birleşen TÜFE raporunun, Fed yetkililerinin enflasyon, ekonomik büyüme ve faiz oranlarına ilişkin görünümlerini düzeltmelerine yol açmasını bekliyor.
İyimserler, hamlelerin büyük ölçüde beklenen sonuçlar dahilinde kalmasını ve piyasa katılımcılarının yıpranmış sinirlerini fazla sarsmamasını umuyor.
Natixis Investment Managers’ın Baş Portföy Dtratejisti Jack Janasiewicz, “Her ikisinin de genellikle piyasayı hareketlendiren olaylar olduğu kanıtlanmış olsa da, oldukça olumlu sonuçlara ilişkin beklentilerimiz göz önüne alındığında, her iki haberden de de çok az havai fişek bekliyoruz” dedi.
TÜFE Verisi
Mayıs ayında geniş bir ürün ve hizmet sepetinin tüketicilere ne kadara mal olduğuna ilişkin ölçümün aydan aya çok az bir hareket göstermesi bekleniyor; Nisan ayına göre sadece %0,1 artış, ancak bu yine de yıllık toplam %3,4 artışa eşit olacaktır.
Gıda ve enerji fiyatları hariç, çekirdek PCI olarak adlandırılan endeksin aylık %0,3, yıllık ise %3,5 artış göstermesi bekleniyor.
Bu rakamların hiçbiri Nisan okumalarından önemli ölçüde farklı değil ve enflasyonun hala Fed’in %2 hedefinin oldukça üzerinde seyrettiğini göstermiyor. Yine de bazı ekonomistler, sigorta maliyetleri ve konut hariç temel hizmetler gibi çeşitli önemli ölçütlere arka planda bakıldığında enflasyonun kademeli de olsa en azından doğru yönde ilerlediğini göstereceğini söylüyor.
Janasiewicz, “Enflasyon cephesinde, aynı şeyin daha fazlasını bekliyoruz; daha geniş enflasyondaki düşüş eğiliminin hâlâ sağlam olduğuna ve daha istikrarlı ilk çeyrek verilerinin yalnızca düşüş eğiliminde bir duraklama olduğuna dair kanıtların devam etmesini bekliyoruz” dedi.
TÜFE ile ilgili önemli bir nokta: Hem yatırımcıların hem de kamuoyunun yoğun ilgisini çekmesine rağmen, Fed’in kullandığı ana ölçü değildir. Merkez bankacıları, Ticaret Bakanlığı’nın tüketici davranışındaki değişiklikleri de hesaba katan daha geniş bir ölçüm olan kişisel tüketim harcamaları fiyatları ölçümünü tercih ediyor.
ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun TÜFE raporunu Çarşamba günü saat 15:30’da yayınlaması planlanıyor.
FED Kararı
BLS TÜFE raporunu yayınlarken, politika faizi oranını belirleyici Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) üyeleri enflasyon, gayri safi yurt içi hasıla ve işsizlik tahminlerine bakarak karar verecekler.
Her şeyden önce, faiz oranları söz konusu olduğunda FED hiçbir şey yapmayacak. Merkez bankasının gecelik borçlanma faiz oranını %5,25-%5,50 aralığında tutmasıyla hem piyasa fiyatlandırması hem de politika yapıcıların söylemleri, faiz oranlarında herhangi bir yönde hareket etme şansının neredeyse hiç olmadığına işaret ediyor.
Bunun yerine yetkililer, piyasaların yakından izleyeceği başka adımlar atacak.
FOMC üyeleri, TÜFE raporundan etkilenebilecek Ekonomik Projeksiyon Özetleri için üç ayda bir güncellemeler yayınlayacak. Toplantı katılımcıları genellikle tahminlerini Çarşamba günü erken saatlerde sunarken, 19 toplantı katılımcısına genellikle gelen verileri açıklamaları için biraz daha fazla zaman tanınır.
Piyasa yorumlarındaki resmi olmayan fikir birliği, FED’in temel “nokta grafiğinin” yolunu yukarı doğru ayarlayacağı yönünde. Bunun etkisi, tablonun muhtemelen Mart ayında 2024 için belirtilen üç faiz indiriminden daha azını işaret edeceği anlamına gelecek; bu, çoğu ekonomistin iki indirim göstermesini beklediği bir yola doğru, ancak görünümün sadece bir indirime düşebileceği konusunda bazı endişeler var.
UBS’den Pingle, Fed’in bir faiz indirimi sinyali vermesi halinde bunun muhtemelen FED’in Kasım veya Aralık ayına kadar harekete geçmeyeceği anlamına geldiğini söyledi.
Goldman Sachs ekonomistleri ilki Eylül ayında olmak üzere iki faiz indirimi bekliyor. Ancak diğerleri farklı; Bank of America bir tane istiyor ve Citigroup olası bir üçü arıyor, ancak nokta grafiğinin ikiyi göstermesini bekliyor
Yorumlar kapalı.