BIST100 – 333
Nümerik sayılara takıntısı olanları bilemem de, 333cent kapanış yaptığımız Borsa İstanbul’da önümüzdeki hafta ‘öpücük’ haftası olabilir. Moody’s gibi cimri kurumdan 2 kademe not artırımı bizim için çok özel ve ilk.
İyi de gıcık olduğumuz bu herifler ne diye 2 kademe artırdı?
Hakan Kara Hoca’nın ‘CDS ve Kredi Notu’ grafiğinde belirttiği gibi, 3 kademe aşağıdaydık. Buna paralel olarak bir başka grafik var, ‘TCMB net rezervi’. Bu iki iyileşme kredi derecelendirme kurumlarının görüşlerine etki ediyor.
Dipten dönüyoruz diye seviniyoruz. ‘Harika haber’ veya benzerleri. Ama durun bir dakika, şuanda çıktığımız seviyede hangi ülkeler var? Ben size söyleyeyim:
Bangladeş, Kosta Rika, Arnavutluk, Bahamalar, Honduras, Namibya, Jamaika, Benin, Fiji, Karadağ, Tanzanya.
Dün sabah Uganda, Kongo, Angola ile birlikteydik. Bu sabah Namibya, Fiji, Tanzanya.
Bu duruma sokanları konuşmanın vakti geldi de geçmedi mi? Meşhur 128Milyar$ ile o günde (o dönemin şartlarında) piyasanın % kaçını satın alırdık sizce? Bugünkü ‘şişmiş haliyle’ bakalım:
Sahol: 6.7Milyar$
Şişecam: 4.6Milyar$
Ereğli: 6Milyar$
Tekfen: 629Milyon$
Petkim: 1.9Milyar$
Tüpraş: 9.6Milyar$
Alarko: 1.3Milyar$
Enka: 7.9Milyar$
Yaklaşık 44Milyar$ toplamı var bu listenin. O günkü 128Milyar$’ı, bugünkü yükselmiş fiyata göre oranladık. Neler alınabilirmiş? Paradan hiç anlamayan birinin yapabileceği seçeneklerden biriydi bu.
O paranın (zor günler parası-kefen parası) nasıl bir güce sahip olduğunu belgelemek için aklıma gelen ilk birkaç şirketi listeledim.
Sahol sahiden 6.7Milyar$. Şimdi anladınız mı neden Araplar Yapı Kredi Bankası’nı 13Milyar$’a gelen satışına onay vermedi, yani almadı. O günkü değere göre Akbank 10Milyar$, %78’i Akbank olan Sabancı Holding 6Milyar$’dı.
Peki sen iş adamı olsan alacağın şeyin muadiline bakmaz mısın, bu para bu piyasada ne anlam ifade ediyor demez misin? Bu ticarette banka mı ucuz yoksa rakip holding mi? Ben bu rasyoları Bülent Üstad’la WhatsApp’tan konuşurken piyasaya satış haberi düşmüştü. Olmadı haliyle.
Yukarıdaki Milyar$ tablosu 128Milyar$’ın yaklaşık 3/1’i. Bir Avrupa Kupası maçında galibiyet sonrasında spiker ‘ağlamak istiyorum’ demişti ya hani, işte aynı cümleyi burada kederden kuruyoruz.
Rezervler eriyince ve CDS de 900’ler seviyesine fırlayınca, bu olanlar için hiçbir tedbir alınmayınca, (yatın 6 ay uyuyun dendi ya.. biz sirk ayısı mıyız) Fitch de, Moody’s de, S&P de, ayrı ayrı gelip.. notumuzu verdi.
Neden bunlar bu ülkeye reva görüldü. Neden bu korkunç hatalar yapıldı. Neden bu hatalarda ısrarcı olundu. Hatta hatalar yıllarca savunuldu. Önce bu soruları soralım, sonra cevap arayalım. Daha sonra da Kongo-Tanzanya arasındaki 7 farkı bulalım.
Bazılarının sadece şuna bakarak mal aldığını ve taşıdığını sanıyorum: ‘Zaten dibe battık daha ne kadar kötü haber gelebilir ki. Bundan sonraki dönem iyi haberler dönemi. İyi haberlerin fiyata gireceği dönem’.
O halde (o dönemde, mesela 2021 senesinde) yapılacak tek şey, Türk şirketin yabancı muadillerinin rasyolarına bakıp karşılaştırmak olabilirdi. Ucuzduk. O güne göre yükseldik ama hala ucuzuz. 2021senesinde yapılacak şeyi bugün de yapmalıyız.
Moody’s Bayramı diyorum ben bu geçici coşkuya. Bunu piyasaya geçen hafta enjekte ettiler, sonra önden alındı satış mı geliyor derken 2 kademe yükselmenin coşkusunu bekliyoruz haftasonu. Piyasa 20 Temmuz’da açılacak vade sonu öncesinde boğalar sürü halinde Serengeti düzlüklerinde tozu dumana katarak koşacaklar ancak unutmayın. Avcı aslanlar, diğer kedigiller ve sırtlanlar uzun otların arasında boğaları gözlüyor olacak. 333 diyerek bizi mi öpecekler yoksa vadeli işlem piyasasında birbirlerini mi, göreceğiz.
Selamlar,
Uğur Çetin.
Yorumlar kapalı.