Citi’nin önde gelen ekonomistlerinden Veronica Clark, Fed’in faiz indirimlerinin henüz sonlanmadığını ve özellikle yıl sonuna kadar bu sürecin devam edeceğini öngörüyor. Clark, ABD işgücü piyasasında görülen zayıflığın, merkez bankasını Aralık ayında faiz oranlarını 50 baz puanlık agresif bir indirim yapmaya zorlayacağını belirtiyor.
Clark’ın bir televizyon programına verdiği röportajda, “İşgücü piyasası dinamiğindeki bu zayıflamayı birçok farklı veri noktasında gözlemliyoruz: düşük işe alım oranı, düşük işten ayrılma oranları ve çalışılan yeni saatlerin azalması,” ifadeleriyle işgücü talebinin oldukça yetersiz olduğunu vurguladı. Ekim ayında açıklanan işgücü raporunda yalnızca 12.000 yeni istihdam yaratılması, beklentilerin oldukça altında kalarak Clark’ın bu görüşünü güçlendirdi. Her ne kadar Kasırga ve sanayi grevleri gibi olağan dışı etkenler, Ekim ayındaki istihdam verilerinde bazı dalgalanmalara yol açmış olsa da, Clark bu durumu işgücü piyasasındaki daha geniş kapsamlı bir zayıflamanın parçası olarak değerlendiriyor.
Clark, işgücü piyasasının mevcut gücü konusunda ekonomistlerin daha önceki beklentilerini aşındıran bazı büyük ölçekli aşağı yönlü maaş bordrosu revizyonlarının da bu durumu desteklediğine dikkat çekiyor. Geçtiğimiz birkaç ay içinde yapılan kıyaslama revizyonları, maaş bordrolarının yaklaşık 70 bin kişi fazla tahmin edildiğini ortaya koydu. Bu revizyonlar, işgücü piyasasındaki zayıflığın daha derin bir noktada olabileceğine dair sinyaller veriyor.
Clark’ın bu değerlendirmesi, Fed’in yavaş ve temkinli bir faiz indirimi döngüsü başlatacağı yönündeki genel Wall Street beklentileriyle çelişiyor. Eylül ayı iş raporunda, sürpriz bir şekilde düşen işsizlik oranı ve ılımlı seyreden enflasyon rakamları, piyasalarda ekonominin faiz indirimlerine olanak sağlayacak kadar güçlü olduğu düşüncesini doğurmuştu. Ancak Clark, mevcut işsizlik oranının uzun bir süre yüzde 4,1 seviyesinde sabit kalamayacağını ve işsizlikte yukarı yönlü bir baskı oluştuğunu dile getiriyor. Ayrıca, Ekim ayı işsizlik oranının yuvarlanmış bazda sabit kalmış gibi görünse de, bu oranın aslında yüzde 4,2 seviyesine yaklaştığını belirten Clark, Eylül ayındaki düşüşün tekrarlanmayacağına işaret ediyor.
Clark, “Bu kadar düşük bir işe alım oranı varken, insanların işsiz kalma sürelerinin uzayacağını ve işsizlik oranında yukarı yönlü bir eğilim oluşacağını düşünmemiz kaçınılmaz,” açıklamasını yaptı.
Ancak, Citi’nin bu görüşleri çerçevesinde Aralık ayında Fed’den 50 baz puanlık daha radikal bir faiz indirimi beklentisi ise piyasalarda henüz tam olarak fiyatlanmış değil. CME FedWatch Tool verilerine göre, Aralık ayında bir çeyrek puanlık faiz indirimi yapılma ihtimali yüzde 78,8 olarak hesaplanıyor.
Clark’ın, işgücü piyasasında derinleşen zayıflığın Fed’i daha güçlü bir politika adımına zorlayacağı görüşü, Fed’in 2024 yılında agresif bir parasal gevşeme döngüsü içine girebileceği yönündeki spekülasyonları da güçlendirmiş durumda.
Yorumlar kapalı.