Pella Funds’tan Jordan Cvetanovski’ye göre yatırımcılar, bu piyasalardaki “korkunç” politik ve ekonomik durumlara rağmen çok iyi performans gösterme potansiyeline sahip Çin ve Avrupa’daki kaliteli firmaları değerlendirmeli.
Şirketin başkanı ve baş yatırım sorumlusu Cvetanovski, Pella Funds’ın son iki üç ayda Çin’de fırsatlar aradığını ve bölgedeki varlığını “yüzde 10’un çok üzerinde” artırdığını söyledi. Şirketin değerlemelere sıkı bir şekilde odaklanması, onu ABD dışındaki Avrupa ve Asya gibi bölgelere yönlendirdi.
CNBC’den Sri Jegarajah’a, şirketin Çin yatırımlarının, şu anda ekonomisini canlandırmak için daha fazla mali teşvik getiren ülkeden daha fazla desteğe ihtiyaç duyabileceğini söyledi. Bu tür adımlar atılmasa bile, Pella Funds’ın seçtiği yatırım fırsatları, piyasadaki oynaklığa rağmen yine de iyi performans gösterdi.
Çin Borsası Değerlendirmesi
Çin, Kasım ayında yerel hükümet borç sorunlarını çözmek için toplam 10 trilyon yuan (1,37 trilyon $) tutarında beş yıllık bir teşvik paketi duyurdu. Pekin yönetimi, dünyanın ikinci büyük ekonomisi için büyümeyi başlatmayı hedeflerken 2025’te daha fazla ekonomik destek geleceğini işaret etti.
Cvetanovski, “Çin otoritelerinden beklediğimiz herhangi bir teşvik, bu şirketler için son derece olumlu olacaktır ve küresel yöneticiler tarafından çok düşük değerlemeleri ve düşük konumlandırmaları göz önüne alındığında,” dedi.
“Çok güçlü getiriler bekliyoruz ve tarife savaşları ve benzeri şeyler etrafındaki tüm korkular göz önüne alındığında, önümüzdeki yıla doğru bunun için pozisyon almanın zamanının etkili bir şekilde şimdi olduğunu düşünüyoruz,” diye ekledi.
Cvetanovski’ye göre, uygun fiyatlı olan ve mali teşvikten faydalanabilecek Çin firmaları arasında robot üreticisi Midea Group, Hong Kong Exchanges ve hayat sigortacısı AIA Group yer alıyor.
Pella Funds’ın Hong Kong Borsalarını uzun yıllardır izlediğini ve piyasalardaki artıştan ve yeni halka arzlardan “muazzam” fayda sağlayacağını beklediğini söyledi.
“Bölgedeki en kaliteli şirketlerden biri, her yıl icraat yapmaya devam eden Hong Kong’daki hayat sigortacısı AIA’dır” diyen Cvetanovski, sigortacının ABD’de listelenmesi durumunda ilk günden itibaren %50 ila %70 daha yüksek bir değerlemeye sahip olacağını sözlerine ekledi.
Cvetanovski, Pella Funds’ın dünyanın en büyük sözleşmeli çip üreticisi Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.’nun büyük bir savunucusu olduğunu belirtti. Ancak firmanın TSMC’ye olan ilgisi yapay zeka oyunudur.
Avrupa Borsaları Değerlendirmesi
Cvetanovski, Avrupa’nın da siyasi kargaşadan payını aldığını, hem Almanya hem de Fransa’da hükümetlerin çöküşünün bölgesel pazarda büyük belirsizliğe yol açtığını söyledi.
Ancak, Cvetanovski’ye göre, yatırımcıların Avrupa’ya yatırım yapma konusundaki temkinliliği, Pella Funds için “harika” bir fırsat olarak hizmet ediyor.
Portföy yöneticisi, Fransa’daki son siyasi istikrarsızlığa rağmen beklenen büyüme oranlarını ve marj iyileştirmelerini artıran bir firma örneği olarak Fransız güç ekipmanı üreticisi Schneider Electric’i gösterdi.
Schneider Electric, veri merkezi işine yoğun yatırım yaparak Avrupa’nın dijital dönüşümünden ve yapay zekadaki patlamadan yararlanmayı hedefliyor. Temmuz ayında, firma rekor gelirler ve kâr marjlarındaki iyileşme sayesinde 2024 mali hedeflerini yükseltti.
Pella Funds ayrıca yakın zamanda İngiltere’deki mühendislik firması Spirax Group’ta, eski adıyla Spirax-Sarco’da ve madencilikte sermaye harcamalarındaki canlanmadan ödüller kazanacak olan İsveçli üretici Epiroc’ta bir pozisyona girdi, Cvetanovski CNBC’ye söyledi.
“Bunlar, Çin’den tekrar faydalanacak şirketler… mali teşviki yerine getirecek. Ama bunun da ötesinde, buna illa ki ihtiyacı yok. Sadece ucuzlar ve büyüyorlar ve ödediğimiz parayı haklı çıkarabiliriz, oysa genel olarak, ABD’deki değerlemelerin bazılarını gerçekten haklı çıkaramayız,” dedi Cvetanovski.
Yorumlar kapalı.