Borsa İstanbul temkinli iyimserlikle haftaya başladı. Beklenenin altında gelen Aralık ayı enflasyonundan beri piyasa TCMB’nin Ocak toplantısında faiz indireceğine kesin gözüyle bakıyor. Yeni yılla birlikte BİST50 Hisselerinde açığa satış yasağının kalkması işlem hacmi tekrar yüz milyarın üzerine yükselmesinde etkili oldu. Bugüne baktığımızda endeks 10159 puana kadar yükseldikten sonra seans sonunda gelen satışların etkisiyle yatay bir kapanış yaptı. Cuma gününe göre %0,10 artan BİST100 Endeksi günü 10085,50 puandan tamamladı. İşlem hacmi 103 milyar TL olarak gerçekleşti. Socar’dan gelen Türkiye’ye yapılacak 7 milyar dolarlık yatırımla ilgili haberle Petkim ve enerji hisseleri endekse pozitif katkı sağladı ancak gün boyu yükselme eğiliminde olan risk iştahı Trump’ın gölgesinde son saatlerde geriledi.
Endeks 10020-10250 arasında bir kanalda ilerliyor. Yabancı hala yok dolayısıyla İki tarafı da kıracak bir görüntü yok ama indikatörlerin görünümü olumlu yine de 10250 puanı kırmak kolay olmayacak gibi görünüyor. Bu ay 25 Ocak’ta Moody’s ‘den not arttırımı bekleniyor. Ardından TCMB’nin faiz kararı var. Beklentilerin endeksi en kötü ihtimalle 10020-10250 kanalında tutması gerekir diye düşünüyorum.
Gelişen ülkelerdeki yüksek faiz getirisi son birkaç yıldır gelişmekte olan ülke piyasalarından para çıkışına neden oluyordu. Gelişmekte olan ülke borsaları 2025 yılına iyimser başladı. Notları yatırım yapılabilir seviyeye yaklaşan ülkelerin borsaları başta Arjantin olmak üzere yükselmeye devam ediyor. Uzak doğu borsaları Trump politikalarının endişesiyle diğer gelişmekte olan ülke endekslerine ayak uyduramadı. Trump bugün yaptığı açıklamada gümrük tarifelerinden taviz vermeyeceğini açıkladı. Trump’ın açıklamasıyla birlikte dolar euro, Çin Yuanı ve diğer gelişen ülke para birimlerine karşı değer kazandı. EURO tekrar 1,04’ün altına geriledi.
Veri açısından içeride sakin bir haftadayız. Yurt dışında Cuma günü ABD istihdam verileri ve içeride sanayi üretimi takip edilecek. İstihdam verileri güçlü gelirse FED’in şahin tutumu devam edecektir. Piyasalarda 2025 yılı için faiz indirim beklentisi dört indirimden üçe indirdi.
Goldman Sachs yaptığı açıklamada FED’İN 4 yerine 3 faiz indirmesini beklediğini ve bu beklentiye bağlı olarak ons altında 3000 dolar beklentisini 2026 yılına ertelediğini bildirdi.
ABD 10 Yıllıkları 4,61’e yükseldi. Trump’la birlikte beklenen güçlü ekonomi yüksek enflasyon beklentisi tahvil faizlerinin yükselişine destek oluyor. 10 yıllık tahvil faizleri için %6 konuşulmaya başlandı. ABD Tahvil getirisi gelişmekte olan ülke piyasalarına para girişini etkileyen önemli bir faktör.
Morgan Stanley’de bu yıl tahvil piyasasının yüksek getiri sağlamasını bekliyor. Morgan, SP 500 için 2025 beklentisini yüzde 7 olarak açıkladı. ABD endeksleri için ilk 6 ayın zor geçeceğini öngördüğü raporda Çin büyümesiyle ilgili de karamsar ve yatırımcılara gelişmekte olan ülke piyasaları konusunda uyarıda bulunuyor.
Yorumlar kapalı.