GARANTİ BANKASI A.Ş.
1-) 1946 yılında Ankara’da kurulan Garanti BBVA, 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla 3 trilyon 2 milyar Türk lirasına ulaşan konsolide aktif büyüklüğü ile Türkiye’nin en büyük ikinci özel bankası konumunda yer almaktadır.
27 Temmuz 2015 tarihinde gerçekleştirilen hisse devri sonrasında Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A (“BBVA”)’nın Banka’daki hissedarlık oranı %39.90’a ulaşarak hâkim ortak konumuna geçmiş ve Banka, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (“BDDK”) nezdinde “Özel Mevduat Bankaları” kategorisinden çıkartılarak “Yabancı Mevduat Bankaları” kategorisinde sınıflandırılmaya başlanmıştır.
BBVA, 21 Şubat 2017 tarihi itibarıyla Banka’nın çıkarılmış sermayesinin %9.95 oranında 417,900 TL nominal değerdeki 41,790,000,000 adet hisse senetlerinin satın alınması konusunda Doğuş Grubu ile anlaşmış ve anlaşma hükümlerine uygun olarak hisse devir işlemleri 22 Mart 2017 tarihi itibarıyla tamamlanmıştır. Devir sonrasında BBVA’nın Banka’daki hissedarlık oranı %49.85’e ulaşmıştır.
BBVA tarafından Banka’nın sermayesinin tamamına ilişkin olarak başlatılan ve Pay Alım Teklifi Tebliği’nin (II-26.1) uyarınca 31 Mart 2022’de Sermaye Piyasası Kurulu’nun E-29833736- 110.05.05.19391 sayılı ve 31 Mart 2022 tarihli yazısı ile onaylanan gönüllü pay alım teklifi süreci 18 Mayıs 2022 tarihinde sonuçlanmıştır. Gönüllü Pay Alım Teklifi sürecinde BBVA, nominal değeri toplam 1,517,196 TL olan ve Banka’nın toplam sermayesinin %36.12’sine tekabül eden payı satın almış ve Banka’daki pay sahipliği oranı %85.97’ye ulaşmıştır.
Faaliyetlerine 165 yılı aşkın süredir devam etmekte olan BBVA, 77.2 milyon bireysel ve ticari müşteriye geniş yelpazede finansal ve finansal olmayan ürün ve hizmet sunan küresel bir gruptur.
Genel merkezi İspanya’da bulunan grup, bu pazarda bireysel ve ticari bankacılık alanında sağlam bir liderlik yürütmektedir. Yenilikçi, müşteri ve toplum odaklı bir yönetim anlayışı benimseyen BBVA, bankacılığın yanı sıra, Avrupa’da sigortacılık, küresel piyasalarda da portföy yönetimi, özel bankacılık ve yatırım bankacılığı gibi alanlarda faaliyet göstermektedir. Güney Amerika pazarında lider konumda olan ve Meksika’nın en büyük finansal kuruluşu olan BBVA, 25’ten fazla ülkede faaliyet göstermekte ve 125 binden fazla çalışan istihdam etmektedir
31 Aralık 2024 itibarıyla yurt içinde 787 şube, Kıbrıs’ta 6, Malta’da 1 olmak üzere yurt dışında 7 şube, bir temsilcilikten oluşan yaygın bir dağıtım ağı ve 22.664 toplam bağlı ortaklıklar dahil çalışanıyla 27,7 milyonu aşkın müşteriye hitap etmektedir.
Ayrıca Banka en son teknolojik altyapıya sahip 5.820 ATM, Çağrı Merkezi, internet, mobil ve sosyal bankacılık platformlarıyla hizmet vermeye devam etmektedir.
Garanti BBVA’nın 16,7 milyon dijital ve 16,5 milyon mobil müşterisiyle dijital satışların toplam satışlar içindeki payı %89’a ulaşmıştır.
2-) 2024 yılı sektör verilerine bakacak olursak;
• Bankacılık sektörünün aktif büyüklüğü 2024 yılında bir önceki yıla göre %38.7 artışla 32 trilyon 657.2 milyar TL gerçekleşmiştir.
• Krediler 2024 yılında yıllık bazda %37.5 artışla 16 trilyon 52.2 milyar TL gerçekleşmiştir.
• Sektörün tahsili gecikmiş alacakları (TGA) 2024 yılında bir önceki yıla göre %53 artışla 293.6 milyar TL gerçekleşmiştir.
• Menkul değerler portföyü (MDP), 2024 yılında bir önceki yıla göre %31.6 artışla 5 trilyon 226 milyar TL gerçekleşmiştir.
• Mevduatlar 2024 yılında bir önceki yıla göre %27.3 artarak 18 trilyon 903.4 milyar TL gerçekleşmiştir.
• Mevduat dışı kaynaklar (MDK), 2024 yılında bir önceki yıla göre %65.8 artışla 10 trilyon 855.8 milyar TL gerçekleşmiştir.
• Sektörün dönem net kârı 2024 yılında bir önceki yıla göre %6.2 artışla 659 milyar TL’ye yükselmiştir.
3-) Garanti Bankası 2024 yılını 5.5% artışla 92 milyar TL net kârla kapadı.
– Bankanın 2024 yıl sonu ortalama aktif kârlılığı 3.5% oldu. Bu oran 2023 sonunda 4.9% seviyesindeydi.
– Kredi/Mevduat oranı %82.45 olarak gerçekleşmiştir.
– Banka’nın özkaynakları bu dönemde 35% civarı artışla 331 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Ortalama özkaynak kârlılığı 44.5% seviyesinden 32.5% seviyesine düştü.
– Takibe dönüşüm oranı 2.1% seviyesinde seyretti. Sermaye yeterlik rasyosu ise 18.2 oldu. Bu oran 2023 yılında 16.5 seviyesindeydi.
Bu verilerle Garanti Bankası 2024 yıl sonunda en yüksek ortalama özkaynak karlılığı ve en yüksek ortalama aktif karlılığa sahip Mevduat Bankası olmuştur. (Kaynak: Garanti Yatırımcı Sunumu)
4-) Banka 2025 yılında:
-TÜFE üzeri TL kredi büyümesi,
– %10-12 bandında Yabancı Para Kredi Büyümesi,
– Kur etkisi hariç %2-2.5 net kredi riski maliyeti,
– %30-32 özkaynak karlılığı beklemektedir. (Kaynak: Yatırımcı Sunumu)
5-) 14.03.2024 tarihi itibarıyla hissenin kapanış fiyatı 143,40 TL olup, temel finansal rasyoları şu şekildedir:
•F/K (Fiyat/Kazanç Oranı): 6,60
•PD/DD (Piyasa Değeri/Defter Değeri): 1,82
Sektör ortalamaları ise şu şekildedir:
•F/K: 8,68
•PD/DD: 1,51
6-) Ayrıca hisse 27 kurum tarafından tavsiye edilmekte olup, ortalama hedef fiyat 173.06, hedef fiyat aralığı 139.08-204.58’tir. (Kaynak: Fintables)
7-) Hissenin grafiğine baktığımızda;16 Temmuz 2024 zirvesi olan 138.3 üzerinde kalıcı olma çabasını görmekteyiz. Bu bölge olası geri çekilmelerde destek olarak takip edilmelidir. 8 günlük üstel hareketli ortalama Cuma günü kapanışı itibariyle 140.4’de oluşmuştur. Bu ortalama da yine trendin devamı için destek olarak izlenebilir.
4,2 milyar semayesi be karşılık filli dolaşımdaki pay sayısı 587,2 milyon lot olan GARAN ‘da da Temmuz 2024’de endeks düşüşü ile birlikte yabancılar satışa başladı. Bu satış ABD seçimleri ile birlikte sona erdi ve 96 Tl seviyesinden alışa başlayan yabancı aracı kurumlar hissenin 143 TL seviyesine kadar gelmesinde en önemli rolü oynadı.
Bir önceki dönemde de olduğu üzere, hissenin fiyat hareketlerinde başta Citibank olmak üzere yabancı aracı kurumlar en önemli rolü oynayacak bu sebeple yabancı takasındaki değişikliği yakından izlemekte fayda var.
Yorumlar kapalı.