Petkim Petrokimya Holding A.Ş.
1-) Türkiye’nin ilk ve tek entegre petrokimya şirketi olan Petkim’de 60 yılı aşkın süredir hizmet vermektedir.
Ege Bölgesi ihracat şampiyonu olan şirket, İzmir Aliağa’da bulunan 15 ana ve 6 yardımcı tesis ile tam kapasite çalışarak 60’a yakın türde petrokimya ürünü imal etmektedir.
Petkim; Türkiye’nin petrokimyasal ham madde ihtiyacının yaklaşık %10,5’ini karşılarken uluslararası piyasada yaklaşık 50 ülkeye tedarik sağlamaktadır.
Termoplastik, elyaf, boya ham maddesi gibi yüksek katma değerli ürünlerle plastik, kimya, ambalaj, boru, boya, inşaat, tarım, otomotiv, elektronik, tekstil, ilaç, deterjan, kozmetik gibi sektörlere ürün vermektedir.
2-) 2023 ve 2024 yılı gelir tabloları kıyaslandığında;
– Hasılatın %12 oranında azaldığı, aynı dönemde Satılan Malın Maliyetinin de %3 azaldığı belirlenmiştir.
-2023 yılında %41 olan yurtdışı satışlar, 2024 yılında da aynı seviyede gerçekleşmiştir.
– Brüt kâr 3.4 Milyar TL’den 1.2 Milyar TL’ye gerilemiştir.
– Firmanın esas faaliyet zararı yaklaşık 9.6 Milyar TL’den 11 Milyar TL’ye yükselmiştir.
– Geçen yıl Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler, Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların karlarından paylar kalemlerinde oluşan yaklaşık 27 Milyarlık kâr sebebiyle 10.7 milyar net kâr açıklayan firma bu yıl 6.8 Milyar net zarar açıklamıştır.
3-) Petrokimya endüstrisinde sıkça karşılaşılan bir terim olan “etilen-nafta makası”, iki temel ham madde arasındaki fiyat farkını tanımlar. Bu terim, etilen üretimi için gerekli olan nafta ile etilenin kendisi arasındaki fiyat farkını ifade eder ve genellikle sektör profesyonelleri tarafından maliyet ve karlılık hesaplamaları yapmak için kullanılır.
Nafta, genellikle petrolün rafinajından elde edilen bir ham petroldür ve petrokimya endüstrisinde önemli bir hammadde olarak kullanılır. Etilen ise, nafta veya doğalgazdan elde edilen, genellikle plastik üretimi için kullanılan, önemli bir petrokimyasal bileşiktir. Etilen, özellikle polietilen ve polipropilen gibi plastiklerin üretiminde kullanılır.
Etilen-nafta makası, petrokimya şirketlerinin kar marjlarını doğrudan etkiler. Yüksek bir etilen-nafta makası, etilen üreticilerinin daha fazla kar elde etmesine olanak tanır çünkü nafta fiyatları ile etilen fiyatları arasındaki fark büyür. Bunun tersi durumda, yani düşük bir etilen-nafta makası olduğunda, üreticilerin kar marjları daralır. (Kaynak: İnfo Yatırım/Sözlük)
Petkim firması için hayati önem arz eden etilen nafta makası yıl boyunca dalgalı bir seyir izlemiştir. Yılın ilk çeyreğinde 120 ABD Doları/tondan 226 ABD Doları/tona kadar yükselen makas, ikinci çeyrekte düşerek Temmuz ayında 118 ABD Doları/tona gerilemiştir. Üçüncü çeyrekte 328 ABD Doları/ton ile pik yapan etilen nafta makası yılın son çeyreğinde tekrar düşerek 144 ABD Doları /tona gerilmiş olup, etilen nafta makasının 2024 yılı performansı, son beş yıl performansının en alt bandında kalmıştır. (Kaynak: Petkim Faaliyet Raporu)
Aromatik ürünlerde nafta makası ise ilk çeyrekte 624 ABD Doları/tona kadar yükselirken, ikinci çeyrekten itibaren sürekli düşerek 314 ABD Doları/tona gerilemiştir. Polimer ürünlerde nafta makası nispeten yüksek düzeyde gerçekleşmiş olup, yılın başında 411 ABD Doları/ton olan polimer makası yıl içerisinde 481 ABD Doları/ton düzeyine kadar yükseldikten sonra yıl sonunda 458 ABD Doları/tona gerilemiştir. Elyaf grubu ürünlerde nafta makası yıla 215 ABD Doları/ton seviyelerinde başlamış, ilk yarı boyunca artış göstererek yıl ortasında 339 ABD Doları/tona kadar yükselmiştir. Yılın ikinci yarısında 269 ABD Doları/ton ile 287 ABD Doları/ton arasında dar aralıkta seyretmiştir.
4-) 14.03.2024 tarihi itibarıyla hissenin kapanış fiyatı 18,28 TL olup, temel finansal rasyoları şu şekildedir:
•F/K (Fiyat/Kazanç Oranı): N/A (Zarar sebebiyle hesaplanamamaktadır)
•FD/FAVÖK (Firma Değeri/FAVÖK): N/A (Negatif Favök sebebiyle hesaplanamamaktadır)
•PD/DD (Piyasa Değeri/Defter Değeri): 0,79
Sektör ortalamaları ise şu şekildedir:
•F/K: 15,65
•FD/FAVÖK: 5,16
•PD/DD: 0,98
6-) Hisse 9 kurum tarafından tavsiye edilmekte olup, ortalama hedef fiyat 23.29, hedef fiyat aralığı 16.83-28.56’dır. (Kaynak: Fintables)
7-) Hissenin grafiğine baktığımızda; 2023 Temmuz fiyatı olan 16 lira civarından talep ve alıcı bulduğu görünmektedir. 18.30 üzerinde kalıcı olması halinde 19.11’de yer alan Ema200’ün(Turuncu) fiyatı çağırması beklenmektedir.
Sermayesi 2,53 milyar, fiili dolaşımdaki pay sayısı 1.2 milyar lot olabn PETKM, Temmuz 2024’de gördüğü 26 TL seviyesinden Şubat 2025’de gördüğü 16 TL seviyesine kadar geçen süreçte yabancı ve fon satışı ile geldi
Son üç haftada ise yabancı aracı kurumların ağırlıklı olarak yaptığı alımlar ile 16 TL seviyesinden tepki verdi ama önümüzdeki dönemde yabancı takas değişimini yakından izlemekte fayda var.
Yorumlar kapalı.