Mart ayında gerçekleştirilen CNBC Fed Anketi’ne katılanlar, resesyon riskini son altı ayın en yüksek seviyesine çıkardı, 2025 büyüme tahminlerini düşürdü ve enflasyon görünümlerini yükseltti.
Değişimin büyük bir kısmı Trump yönetiminin mali politikalar, özellikle de tarifeler konusundaki endişelerinden kaynaklanıyor gibi görünüyor. Bu tarifeler artık onlar tarafından ABD ekonomisi için en büyük tehdit olarak görülüyor ve enflasyonun yerini alıyor. S&P 500′ün görünümü Eylül ayından bu yana ilk kez düştü.
Fon yöneticileri, stratejistler ve analistlerin de aralarında bulunduğu 32 anket katılımcısı, durgunluk olasılığını Ocak ayındaki %23′ten %36′ya çıkardı. Ocak ayı rakamı üç yıllık en düşük seviyeye düşmüştü ve Başkan Trump’ın seçilmesinin ardından ilk iyimserliği yansıtmış gibi görünüyordu. Ancak birçok tüketici ve işletme anketi gibi, durgunluk olasılığı artık görünüm hakkında önemli bir endişe gösteriyor.
Ironsides Macroeconomics’ten Barry Knapp, “Trump gündeminin ticaret politikası nedeniyle raydan çıktığı konusunda giderek daha fazla endişe duyan yatırımcılarla bolca görüşme yaptık,” dedi. “Sonuç olarak, yumuşak bir yamadan daha sinsi bir şeyin ekonomik riskleri artıyor.”
Haverford Trust’ın sabit gelir direktörü John Donaldson, “Politika oynaklığının derecesi benzeri görülmemiş düzeyde” dedi.
2025 yılı için ortalama GSYİH tahmini, Eylül ayından bu yana yapılan üç önceki anketin ardışık artışlarını sonlandıran keskin bir düşüşle %2,4′ten %1,7′ye geriledi. GSYİH’nin 2026 yılında önceki tahminlerle uyumlu olarak %2,1′e geri dönmesi öngörülüyor.
Renaissance Macro Research’te ekonomik araştırma başkanı olan Neil Dutta, “Tüketicilerin harcamalarına yönelik riskler aşağı yönlüdür” dedi. “Donmuş bir konut piyasası ve eyalet ve yerel yönetimlerde daha az harcamanın yanı sıra, 2025 GSYİH’sinin mevcut tahminlerinde anlamlı bir aşağı yönlü etki var.”
Fed faiz indirimi görünümü
Çoğu kişi Fed’in faiz oranlarını en az iki kez düşüreceğine ve sürekli olarak daha yüksek fiyatlar ve daha zayıf büyüme ile karşı karşıya kalsalar bile faiz oranlarını artırmayacağına inanmaya devam ediyor. Dörtte üçü bu yıl iki veya daha fazla çeyrek puanlık indirim öngörüyor. Bunun bir nedeni, üçte ikisinin tarifelerin daha geniş bir enflasyon patlaması yerine tek seferlik fiyat artışlarına yol açacağına inanması. Ancak politika belirsizliği Fed hakkında normalden daha geniş bir görüş yelpazesi yarattı ve %19′u Fed’in hiç indirim yapmayacağına inanıyor.
Ancak daha yüksek tarifeler ve daha zayıf büyüme Fed için bir ikilem.
Bleakley Financial Group’un baş yatırım sorumlusu Peter Boockvar, “Powell, gümrük vergisi fazlalığı nedeniyle gerçekten burada sıkışmış durumda,” dedi. “Eğer bu vergiler yüzünden büyüme konusunda daha fazla endişeleniyorsa ve işsizlik arttıkça oranları düşürüyorsa ama sonra Trump tüm vergileri kaldırıyorsa, aceleci davranmış demektir.”
Katılımcıların %70′inden fazlası tarifelerin enflasyon, işler ve büyüme için kötü olduğuna inanıyor. %34′ü tarifelerin ABD imalatını azaltacağını söylerken, %22′si hiçbir değişikliğe yol açmayacağını söylüyor. Katılımcıların %37′si tarifelerin daha fazla üretim çıktısıyla sonuçlanacağına inanıyor. %70′inden fazlası DOGE’nin hükümet istihdamını azaltma çabasının büyüme ve işler için kötü olduğunu ancak orta düzeyde deflasyonist olacağını düşünüyor.
Moody’s Analytics Baş Ekonomisti Mark Zandi, “Küresel ticaret savaşı, DOGE’nin hükümet işlerine ve fonlarına yönelik gelişigüzel kesintileri, saldırgan göçmen sınır dışıları ve Washington’daki işlevsizlik, olağanüstü performans gösteren bir ekonomiyi durgunluğa sürükleme tehlikesi yaratıyor” dedi.
Yorumlar kapalı.