1) Faaliyet Konusu
2014 yılında Altınay Teknoloji Grubu bünyesinde kurulan şirketimiz, savunma ve havacılık sektörlerinde ülkemizin ihtiyaç duyduğu kritik teknolojileri geliştirmek amacıyla faaliyet göstermektedir.
Ana faaliyetlerimiz; kara, hava ve deniz platformları için kritik teknolojiye sahip ürünlerin Ar-Ge, tasarım, üretim ve lojistik destek süreçlerini kapsamakta olup, geliştirilen ürünler ülkemiz ve müttefik ülkelerin kullanımına sunulmaktadır.
2) Faaliyet Alanları
- Hareket Kontrol Sistemleri: Eyleyici, hareket, mast ve test sistemleri üretimi.
- İnsansız Sistemler: İnsansız kara araçları, insansız hava araçları ve robot sistemleri geliştirilmesi.
- Deniz Sistemleri: Deniz üstü ve denizaltı platformlarına yönelik alt sistem çözümleri.
- Silah Sistemleri: Gelişmiş silah sistemleri tasarım ve üretimi.
- Mühimmat İmha ve Kritik Üretim Sistemleri: Demilitarizasyon sistemleri ve üretim hatları.
3) 2024 Yılı Faaliyet Özeti
Kara Platformları
- Türk Silahlı Kuvvetleri’nin kara araçlarına yönelik alt sistem üretimi için teklif çalışmaları yapılmış, 2024 sonunda bazı sözleşmeler imzalanmıştır.
- 2023’te alınan siparişlerin üretimi ve teslimatları 2024 yılında devam etmiş, kalan teslimatlar 2027’ye kadar sürecektir.
- Slaç Temizleme Robotu prototip üretimi devam etmektedir.
- Montaj hatları, yakıt işleme ve astarlama ekipmanları projelerinde üretim ve devreye alma aşamaları tamamlanmıştır.
Hava Platformları
- İnsansız hava araçları için haberleşme, mühimmat bırakma ve keşif sistemleri geliştirilmesi amacıyla teklif çalışmaları yürütülmüştür.
- Uydu haberleşme (SATCOM) alt sistemlerinin üretimi ve teslimatları 2024 yılında tamamlanmıştır.
- Iron Bird (Demirkuş) test altyapısı kurulum ve devreye alma çalışmaları devam etmektedir.
- Milli Muharip Uçak (KAAN) için pnömatik mühimmat bırakma sistemleri geliştirme projesinde tasarım çalışmaları sürmektedir.
Deniz Platformları
- MİLGEM 9-12. İ Sınıfı fırkateynler için Yakıt Transfer Sistemi ve KUŞKAPANI Helikopter Yakalama Sistemi sözleşmeleri imzalanmıştır.
- JP-5 Yakıt Transfer Sistemleri’nin üretimi ve tedariki tamamlanmış, entegrasyon ve test faaliyetleri devam etmektedir.
- MİLGEM 6-8. gemiler için KUŞKAPANI sistemlerinin üretimi tamamlanmış, test ve kabul faaliyetlerine başlanmıştır.
- Denizde İkmal Gemisi (DİMDEG) için helikopter yakalama sistemi üretimi ve entegrasyonu tamamlanmış, kabul süreci başlamıştır.
- DALYAN Denizaltı Anten Yönlendirme Birimi prototip üretimi gerçekleştirilmiş ve teslimatlara başlanmıştır.
📌 Öne Çıkan Gelişmeler
- Milli Muharip Uçak (KAAN) için kritik sistem geliştirme ve teslimatlar.
- MİLGEM savaş gemilerine yönelik stratejik sistemlerin üretim ve entegrasyonu.
- İHA sistemlerinde haberleşme ve mühimmat sistemleri teslimatlarının tamamlanması.
- Slaç Temizleme Robotu ve yeni montaj hatları projeleriyle kara platformlarına yönelik yeni ürün gamının genişletilmesi.
- DALYAN denizaltı projelerinde prototip üretimi ve teslimat sürecinin başlaması.
4) Arge Faaliyetleri
2024 yılı içerisinde Altınay Savunma Grubu (Altınay Savunma Teknolojileri A.Ş. ve iştirakleri) bünyesinde aşağıdaki alanlarda Ar-Ge faaliyetleri yürütülmüştür:
1. Yapay Zeka ve Görüntü İşleme Teknolojileri
- Yapay zeka destekli uygulamalar ve görüntü tabanlı sistem özellikleri geliştirme çalışmaları sürdürülmüştür.
2. Ağır Sınıf Hava Araçları İçin İtki ve Güç Sistemleri
- Ağır sınıf hava platformlarına yönelik itki sistemi ve güç grubu optimizasyonu üzerine Ar-Ge projeleri yürütülmüştür.
3. Yerli Elektronik Donanım Geliştirme
- Hareket kontrol teknolojilerinde kullanılan, ithalatı kısıtlı elektronik donanımların yerli olarak geliştirilmesine yönelik çalışmalar yapılmıştır.
4. Afet Odaklı İnsansız Sistem Entegrasyonu
- İnsansız kara ve hava araçlarının doğal afet ortamlarında etkin kullanımı için sistem entegrasyon çalışmaları devam etmiştir.
5. Uçuş Kontrol Sistemleri için Yerli Kritik Bileşen Geliştirme
- Uçuş kontrol sistemlerinde kullanılan ithalatı kısıtlı kritik alt bileşenlerin ve ürünlerin yerli imkanlarla geliştirilmesine yönelik Ar-Ge faaliyetleri gerçekleştirilmiştir.
6. İniş Takımı Sistemlerinde Yerli Üretim Çalışmaları
- İniş takımı sistemlerinde yer alan ve ithalatı kısıtlı olan kritik bileşenlerin yerlileştirilmesine yönelik Ar-Ge projeleri yürütülmüştür.
2-) Genel Değerlendirme
2024 yılında Altınay Savunma Teknolojileri A.Ş., operasyonel performansını korurken, stratejik olarak Ar-Ge ve pazarlama yatırımlarını artırmıştır. Satışların maliyetlerindeki düşüş ve faaliyet kârının korunması operasyonel verimliliğin göstergesi olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden sağlanan önemli gelirler ve finansal gelirlerdeki artış, şirketin nakit pozisyonunu güçlendirmiştir. Ancak, yüksek vergi gideri ve Ar-Ge yatırımları net dönem kârını aşağı çekmiştir. Grup iştiraklerinde de büyüme kaydedilmiş ve parasal kayıplar minimize edilmiştir.
| Kalem | 2024 (TL) | 2023 (TL) | Değişim |
| Hasılat | 1,766,803,477.0 | 1,710,613,755.0 | 3.3% |
| Satışların Maliyeti | -863,245,068.0 | -1,038,382,727.0 | 16.9% |
| Brüt Kâr | 903,558,409.0 | 672,231,028.0 | 34.4% |
| Genel Yönetim Giderleri | -108,350,710.0 | -51,009,307.0 | -112.4% |
| Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri | -20,437,974.0 | -3,342,205.0 | -511.5% |
| Araştırma Giderleri | -211,534,886.0 | -92,460,890.0 | -128.8% |
| Faaliyet Kârı | 551,316,312.0 | 553,799,575.0 | -0.4% |
| Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler | 100,813,570.0 | 1,501,157.0 | 6615.7% |
| Yatırım Faaliyetlerinden Giderler | -32,474.0 | 0.0 | – |
| Finansal Gelirler | 230,718,303.0 | 44,441,670.0 | 419.1% |
| Finansal Giderler | -139,016,982.0 | -159,980,545.0 | 13.1% |
| Parasal Kayıp/Kazanç | -9,249,025.0 | -69,788,715.0 | 86.7% |
| Vergi Öncesi Kâr | 734,549,704.0 | 369,973,142.0 | 98.5% |
| Dönem Vergi Gideri | -1,612,080.0 | -12,900,379.0 | 87.5% |
| Ertelenmiş Vergi Geliri/(Gideri) | -243,923,009.0 | 225,030,219.0 | -208.4% |
| Kontrol Gücü Olmayan Paylar | -184,582,921.0 | -97,939,654.0 | -88.5% |
| Dönem Kârı | 304,431,694.0 | 484,163,328.0 | -37.1% |
Öne Çıkan Alanlar
- Hasılat %3 arttı; büyüme sınırlı kaldı.
- Satışların maliyeti %16 azaldı; brüt kâr %34 yükseldi.
- Genel yönetim, pazarlama ve Ar-Ge giderlerinde belirgin artış yaşandı.
- Esas faaliyetlerden diğer gelirler azaldı; faaliyet kârı korundu.
- Yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelir olağanüstü artış gösterdi.
- Finansal gelirler 5 kattan fazla arttı; finansal giderler azaldı.
3-) Swot Analizi
✅ Güçlü Yönler
- Yüksek teknoloji ve özgün ürün geliştirme kabiliyeti (KAAN, KUŞKAPANI projeleri)
- Kritik savunma alt sistemlerinde lider konum (Yakıt Transfer, Helikopter Yakalama Sistemleri)
- Yüksek Ar-Ge yatırımı ve ürün çeşitlendirme kapasitesi
- Güçlü nakit pozisyonu ve artan finansal gelirler
- İthalat bağımlılığını azaltacak yerli kritik bileşen geliştirme yeteneği
⚠️ Zayıf Yönler
- Gelirlerin büyük kısmının kamu projelerine bağımlı olması
- Ar-Ge ve operasyonel giderlerin kârlılığı kısa vadede baskılaması
- Kontrol gücü olmayan payların artması (iştiraklerde dış ortaklık büyümesi)
- Dönem kârında düşüş ve pay başına kazançta gerileme (EPS: 4,09 TL → 1,37 TL)
🚀 Fırsatlar
- Milli Muharip Uçak (KAAN), MİLGEM gibi mega projelerde büyüme potansiyeli
- Savunma ihracatında artan fırsatlar (Asya, Afrika pazarları)
- İnsansız sistemler (İHA, İKA) ve yapay zeka tabanlı ürün geliştirme potansiyeli
- Savunma sanayinde yerlileştirme stratejisinden güçlü destek alınması
⚡ Tehditler
- Savunma bütçelerinde olası kesintiler ve siyasi riskler
- Küresel savunma sanayi rekabeti ve teknoloji yarışının hızlanması
- Döviz dalgalanmalarının maliyet yapısını olumsuz etkileyebilmesi
- İştiraklerin performansının grup genel kârlılığına olası negatif etkisi
4-)Finansal Rasyolar (26.04.2025 itibarıyla)
- Kapanış Fiyatı: 79,05 TL
- F/K (Fiyat/Kazanç Oranı): 61,10 (Sektör Ortalaması: 14,41)
- FD/FAVÖK (Firma Değeri/FAVÖK): 26,16 (Sektör Ortalaması: 20,89)
- PD/DD (Piyasa Değeri/Defter Değeri): 5,46 (Sektör Ortalaması: 4,39)
- Piyasa Değeri/Net Satış: 10,53 (Sektör Ortalaması: 1,29)
Yorumlar kapalı.