Fitch Ratings, Türk bankalarının son dönemde borç ihraçlarında yaşanan artışın, Türkiye’nin geçen yılki seçimlerden sonra daha geleneksel makroekonomik politikalar benimsemesinden bu yana uluslararası yatırımcıların sektöre olan güvenini yeniden kazandığını gösterdiğini söylüyor. Arz fazlası işaretleri halihazırda sermaye benzeri borç ihraç maliyetlerini artırıyor, ancak piyasaya erişimdeki önemli iyileşme, bankalar için açık bir kredi olumluluğu anlamına geliyor.
Türk bankaları, Mayıs 2023’teki Cumhurbaşkanlığı seçimlerinden bu yana iyi bir pazar erişimi sergilediler. İhraçlar, yatırımcı duyarlılığındaki değişime işaret eden birkaç ek Tier 1 (AT1) ve Tier 2 sermaye enstrümanıyla birlikte 2024 birinci çeyrakte hız kazandı. Bu, çoğunlukla sendikasyon kredileri ve ara sıra fahiş derecede yüksek maliyetlerle yapılan Eurobond’larla sınırlı olan, uzun süren mütevazı bir ihraç döneminin ardından geldi.
Piyasaya erişimdeki iyileşme, 2024 yılı başında Türk bankalarının kısa vadeli yeniden finansman risklerinin azalacağı yönündeki beklentilerimizi güçlendiriyor. Yatırımcılar bu yıl ABD’nin olası politika faizi indirimleri öncesinde daha yüksek faiz oranlarına kilitlenme fırsatını değerlendiriyor olabilir.
Dört Türk bankası Mart ortası ile Nisan ortası arasında Fitch tarafından derecelendirilen AT1 enstrümanlarını ihraç etti: kalkınma bankası TSKB, büyük özel bankalar Akbank ve YKB ve devlete ait Vakıf. Fitch ayrıca küçük banka Şekerbank’ın planladığı ilk ihracına da beklenen notu verdi. Buna ek olarak, 2023’ün sonlarından bu yana dört Türk bankası, üç yabancı sermayeli banka (Kasım 2023’te QNBF, Ocak’ta TEB, Şubat’ta Garanti) ve Mayıs’ta devlet bankası Ziraat dahil olmak üzere 2. kuşak enstrümanlar ihraç etti.
Yorumlar kapalı.