Uzakdoğu piyasaları güne sert düşüşlerle başladı. İlk bakışta bu hareket jeopolitik riskler veya petrol fiyatlarıyla açıklanmaya çalışılsa da, tablonun merkezinde başka bir hikâye var: yapay zekâ ve çip hisselerinde aşırı ısınmış fiyatlamanın çözülmesi.
Özellikle Güney Kore borsasında yaşanan sert satış dikkat çekti. KOSPI endeksi yaklaşık yüzde 10 gerilerken, Samsung Electronics ve SK Hynix gibi yarı iletken devlerinde çift haneli kayıplar görüldü. Bu şirketler son aylarda yapay zekâ talebi, veri merkezi yatırımları ve bellek çipi beklentileriyle çok güçlü yükselmişti. Ancak piyasa bugün bu hikâyeyi yeniden fiyatlıyor.
Satışın temelinde üç ana neden öne çıkıyor:
Birincisi, ABD’de teknoloji ve yapay zekâ hisselerinde başlayan satış dalgasının Asya’ya taşınması. Nasdaq tarafındaki baskı, özellikle çip üreticileri ve AI bağlantılı şirketlerde risk iştahını azalttı.
İkincisi, Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceği, hatta yeni faiz artışı ihtimalinin yeniden konuşulmaya başlaması. Yüksek faiz beklentisi, özellikle gelecekte yüksek büyüme vadeden teknoloji hisselerinin değerlemelerini baskılıyor.
Üçüncüsü ise Güney Kore özelinde kaldıraçlı işlemler ve ETF’ler. Regülatörlerin kaldıraçlı ürünler konusunda uyarıda bulunması, zaten kırılgan hale gelmiş piyasada satışları hızlandırdı.
Burada önemli nokta şu: Bu düşüş klasik bir “kötü haber geldi, piyasa düştü” hikâyesi değil. Daha çok, çok hızlı yükselmiş bir temanın — yapay zekâ ve yarı iletken hisselerinin — ilk ciddi stres testlerinden biri gibi görünüyor.
Eğer Avrupa ve ABD seanslarında da teknoloji hisselerindeki satış devam ederse, bu hareket basit bir kâr realizasyonundan çıkıp küresel teknoloji düzeltmesine dönüşebilir.
Bu nedenle bugün izlenmesi gereken başlıklar şunlar:
Nasdaq vadeli kontratları, ABD tahvil faizleri, dolar endeksi, Samsung–SK Hynix–Micron üçlüsü ve kripto piyasası.
Şimdilik tabloyu şöyle okumak mümkün:
Bu düşüşün ana nedeni savaş veya petrol değil; asıl neden, yapay zekâ hisselerinde aşırı yükselen beklentilerin, yüksek faiz ve kaldıraç baskısıyla aynı anda çözülmeye başlamasıdır.
