Borsa İstanbul’un son dönemde en çok konuşulan halka arz hisselerinden EMPAE’de yaşanan sert geri çekilme yatırımcıların gündemindeki yerini koruyor. Hisse, kısa süre önce gördüğü 171,50 TL zirvesinden yaklaşık yüzde 50 değer kaybederek 23 Haziran kapanışını 85,95 TL seviyesinde gerçekleştirdi.
Halka arz sonrasında güçlü yükselişiyle dikkat çeken EMPAE, kısa sürede yatırımcıların en çok takip ettiği hisselerden biri haline gelmişti. Ancak son haftalarda yaşanan sert satışlar ve Borsa İstanbul tarafından uygulanan brüt takas tedbiri, hissedeki tartışmaları da beraberinde getirdi.
Sosyal medya platformları ve yatırımcı forumlarında en çok konuşulan konu ise hissedeki düşüşün nedeni. Yatırımcıların önemli bir bölümü, halka arz sonrası oluşan yüksek beklentilerin ve kısa sürede yaşanan olağanüstü yükselişin ardından güçlü bir kâr realizasyonu sürecinin başladığını düşünüyor. Halka arz fiyatından zirve seviyeye kadar yaşanan yükselişin yüzde 600’ü aşması, birçok yatırımcıya göre düzeltmenin temel sebeplerinden biri olarak görülüyor.
Bir diğer görüş ise brüt takas tedbirinin hisse üzerindeki baskıyı artırdığı yönünde. Tedbir kararı sonrasında işlem hacmindeki değişim ve yatırımcı davranışları yakından takip edilirken, bazı yatırımcılar likiditedeki azalmanın satış baskısını artırdığını savunuyor.
Forumlarda dikkat çeken bir başka başlık ise hissedeki satışların kaynağı. Özellikle son dönemde yaşanan sert geri çekilme sonrasında yatırımcılar “Kim satıyor?” sorusuna cevap arıyor. Ancak şu ana kadar kamuya açıklanmış büyük ölçekli bir ortak satışı, blok satış işlemi veya dikkat çekici bir fon çıkışı bulunmuyor. Bu nedenle piyasalarda konuşulan birçok senaryo resmi verilerle desteklenmiş değil.
Bazı yatırımcılar ise şirketin halka açıklık oranının görece düşük olmasının fiyat hareketlerini sertleştirdiğini düşünüyor. Düşük fiili dolaşım nedeniyle hem yükselişlerin hem de düşüşlerin normalden daha hızlı gerçekleşebildiği ifade ediliyor.
Dikkat çeken noktalardan biri de hissedeki düşüşe rağmen şirket cephesinden olumsuz bir KAP açıklamasının gelmemiş olması. Bu durum, yatırımcıların “Ortada kötü bir haber yoksa hisse neden bu kadar düştü?” sorusunu daha sık sormasına neden oluyor.
Bugün gelinen noktada piyasa ikiye bölünmüş durumda. Bir kesim yaşanan geri çekilmeyi sert yükseliş sonrası doğal bir düzeltme olarak değerlendirirken, diğer kesim halka arz sonrası oluşan yüksek değerlemenin yeniden fiyatlandığını düşünüyor.
EMPAE’de önümüzdeki dönemde açıklanacak finansal sonuçlar, yeni iş ilişkileri ve şirketin büyüme performansı, hissedeki yönün belirlenmesinde kritik rol oynayacak. Ancak şu an için yatırımcıların ortak sorusu aynı:
171,50 TL’den 85,95 TL’ye gerileyen hissede yaşananlar geçici bir düzeltme mi, yoksa piyasa yeni bir denge fiyatı mı oluşturuyor?
