Dünyanın en büyük yatırım kuruluşları, küresel jeopolitik risklerin etkisiyle portföy stratejilerini yeniden şekillendiriyor. Invesco’nun 29 trilyon dolarlık varlığı temsil eden 90 ülke varlık fonu ile 54 merkez bankasının katılımıyla gerçekleştirdiği ankete göre, enerji altyapısı ve altın ön plana çıkarken doların uzun vadeli rezerv para konumuna yönelik endişeler belirgin şekilde arttı.
Ankete katılan kurumların %80’i, enerji güvenliği ve enerji dönüşümüne yönelik altyapı yatırımlarını en dayanıklı yatırım alanları arasında gösterdi. Özellikle yapay zekâ veri merkezlerinin artan enerji ihtiyacı, enerji altyapısına yönelik ilgiyi daha da güçlendirdi. Bu eğilimle birlikte ülke varlık fonlarının altyapı yatırımlarının portföylerdeki payı 2026 itibarıyla %9’a yükseldi.
Araştırma, doların küresel rezerv para statüsüne ilişkin soru işaretlerinin de büyüdüğünü ortaya koydu. Merkez bankalarının %61’i, ABD’nin yükselen borç seviyelerinin doların uzun vadeli konumunu olumsuz etkileyebileceğini değerlendirirken, bu oran 2024 yılında yalnızca %20 seviyesindeydi.
Öte yandan, doların önümüzdeki beş yıl içinde rezerv para olarak daha zayıf bir konuma geleceğini düşünenlerin oranı da dikkat çekici şekilde arttı. Bu görüşü paylaşanların oranı 2022’de %12 iken, son ankette %29’a yükseldi.
Jeopolitik gerilimlerin finansal sisteme etkisi de yatırım kararlarını değiştirmeye başladı. Ankete katılan birçok kurum, ABD merkezli saklama kuruluşları ve finansal altyapıya olan bağımlılıklarını yeniden değerlendirdiklerini belirtirken, bazı merkez bankaları ABD dışındaki saklama kuruluşlarıyla yeni iş birlikleri kurmaya başladıklarını ifade etti.
Tahvil ve hisse senedi getirilerinin son dönemde benzer yönde hareket etmesi nedeniyle geleneksel çeşitlendirme stratejileri de sorgulanıyor. Bu nedenle yatırımcıların likidite, altyapı ve reel varlıklara yöneldiği görülürken, ankete katılan kurumların yaklaşık üçte biri önümüzdeki dönemde altın rezervlerini artırmayı planladığını açıkladı.
