Halka arz başvurusuyla yatırımcıların radarına giren Orzaks İlaç ve Kimya Sanayi Ticaret A.Ş., Rekabet Kurulu kararıyla gündemde. Şirkete 35,6 milyon TL idari para cezası verilirken, 5 yıl boyunca geçerli olacak kapsamlı taahhütler de devreye alındı.
Rekabet Kurulu’nun 30 Nisan 2026 tarihli kararına göre Orzaks’ın, eczanelerin internet satışlarını kısıtladığı gerekçesiyle 4054 sayılı Kanun’un 4. maddesini ihlal ettiği tespit edildi. Bu kapsamda şirkete 35.681.375,91 TL para cezası kesildi.
Asıl Kritik Başlık: Taahhütler Bağlayıcı Hale Geldi
Ceza tek başına değil. Sürecin en kritik kısmı, şirketin sunduğu taahhütlerin Kurul tarafından kabul edilmesi ve bağlayıcı hale getirilmesi oldu.
Orzaks’ın 5 yıl boyunca uygulamak zorunda kalacağı başlıca taahhütler:
- D3 ve D3K2 ürünlerinde raf desteği ve kampanya kısıtlaması
- Eczaneler arasında ayrım yapılması durumunda objektif kriter zorunluluğu
- İskonto uygulamalarına sınırlama (mal fazlası dışında)
- Rakip ürünlerin raflarda yer almasını engelleyici uygulamaların kaldırılması
- “Eczacı ürün seçmekte serbesttir” ibaresinin açık şekilde yer alması
Halka Arz Süreci Devam Ediyor
Tüm bu gelişmelere rağmen Orzaks’ın halka arz başvurusunda herhangi bir iptal ya da durdurma kararı bulunmuyor. Süreç SPK nezdinde işlemeye devam ediyor.
Ancak piyasa kulislerinde, bu ceza ve taahhüt paketinin izahname sürecinde detaylı şekilde yer almasının yatırımcı algısı üzerinde etkili olabileceği konuşuluyor.
Dikkat: Halka arz öncesi gelen bu tür rekabet cezaları, doğrudan süreci durdurmasa da değerleme ve talep tarafında belirleyici olabilir.
Ne Anlama Geliyor?
Bu gelişme, son dönemde halka arzlara yönelik artan denetim ve şeffaflık baskısının bir yansıması olarak okunuyor. Orzaks örneği, şirketlerin yalnızca finansallar değil, rekabet politikaları açısından da mercek altında olduğunu gösteriyor.
