Sermaye piyasalarında fon soruşturması ve tasfiye süreci gündemdeki yerini korurken, yatırım fonlarının portföylerinde bulunan hisse senetlerine ilişkin dikkat çekici bir tablo ortaya çıktı. Lot sayısına göre hazırlanan listede Tera Portföy fonlarının ağırlığı göze çarparken, bazı hisselerin fon portföylerindeki yüksek oranları da dikkat çekiyor.
Borsa İstanbul’da yatırım fonlarının sahip olduğu hisse senetleri yeniden mercek altında. Özellikle Tera Portföy, Atlas Portföy, Pardus Portföy ve Hedef Portföy tarafından yönetilen fonların yatırımlarını gösteren tablo, bazı şirketlerdeki yoğunlaşmayı ortaya koyuyor.
Paylaşılan veriler, fonların portföylerinde bulunan hisseleri lot sayısına göre sıralıyor. Ancak burada önemli bir ayrıntı var: Bir hissede tutulan lot miktarının yüksek olması, o yatırımın parasal değerinin de en yüksek olduğu anlamına gelmiyor. Hisse fiyatı, toplam pozisyonun büyüklüğünü belirleyen temel unsurlardan biri.
Tera Portföy ilk sıralarda
Listenin zirvesinde Tera Portföy Birinci Serbest Fon’un (TLY) sahip olduğu PEKGY payları bulunuyor.
Tabloya göre fonun portföyünde yaklaşık 1 milyar 516 milyon lot PEKGY yer alıyor. Söz konusu hissenin fon içerisindeki ağırlığı ise yüzde 6,43 seviyesinde.
İkinci sırada yine aynı fonun portföyünde bulunan TEHOL dikkat çekiyor. Yaklaşık 793 milyon lotluk pozisyonun fon içerisindeki ağırlığı yüzde 14,42 olarak görülüyor.
Atlas Portföy Serbest Fon’un (DFI) portföyündeki ISKPL ise yaklaşık 123,1 milyon lotla üçüncü sırada bulunuyor. Bu hissenin fon içerisindeki ağırlığı yüzde 2,63 düzeyinde.
Hangi hisselerde yoğunlaşma var?
Tablodaki dikkat çekici pozisyonlardan bazıları şöyle:
Bazı fonlarda tek hisse ağırlığı yüzde 50’yi aşıyor
Listenin en dikkat çekici ayrıntılarından biri de bazı hisselerin fon portföylerindeki yüksek ağırlığı.
Örneğin Atlas Portföy Serbest Fon’da (DFI) bulunan IEYHO paylarının fon içerisindeki ağırlığı yüzde 57,18 seviyesinde.
Benzer şekilde Atlas Portföy Sanayi Sektörü Serbest Fonu’nda (SNY) bulunan ISKPL paylarının ağırlığı yüzde 59,18 olarak görülüyor.
Pardus Portföy tarafından yönetilen fonlarda da dikkat çekici yoğunlaşmalar bulunuyor. DAGI paylarının Pardus Portföy Dokuzuncu Hisse Senedi Serbest Fonu’ndaki (PO9) ağırlığı yüzde 46,15 seviyesinde.
Bu oranlar, ilgili fonların belirli şirketlerin hisselerine ne ölçüde yoğunlaştığını göstermesi bakımından önem taşıyor.
Milyarlarca lot ne anlama geliyor?
Burada yatırımcıların dikkat etmesi gereken önemli bir nokta bulunuyor.
Bir fonun portföyünde 1 milyar lot hisse bulunması, o pozisyonun mutlaka listenin en değerli yatırımı olduğu anlamına gelmiyor.
Örneğin fiyatı 1 TL olan bir hissedeki 100 milyon lotluk pozisyonun piyasa değeri 100 milyon TL olurken, fiyatı 100 TL olan başka bir hissedeki 10 milyon lotluk pozisyonun değeri 1 milyar TL’ye ulaşabiliyor.
Dolayısıyla fonların gerçek büyüklüğünü ve şirketler üzerindeki olası etkilerini değerlendirmek için yalnızca lot miktarlarına bakmak yeterli değil.
Hisselerin güncel fiyatları, fonların ilgili şirketlerdeki ortaklık oranları ve pozisyonların toplam piyasa değerleri de birlikte incelenmeli.
Tasfiye sürecinde neden önemli?
Fon soruşturması kapsamında bazı portföy yönetim şirketlerine ait fonların tasfiye süreçleri devam ederken, portföylerde bulunan hisse senetlerinin büyüklüğü de önem kazanıyor.
Özellikle likiditesi sınırlı hisselerde yüksek miktarlı pozisyonların nasıl değerlendirileceği, yatırımcıların yakından takip ettiği konular arasında bulunuyor.
Bununla birlikte, bir hissenin tasfiye kapsamındaki fonların portföyünde bulunması, söz konusu payların tamamının kısa sürede borsada satılacağı anlamına gelmiyor.
Satışların gerçekleşip gerçekleşmeyeceği, hangi yöntemle yapılacağı ve zamana nasıl yayılacağı tasfiye sürecinin işleyişine bağlı.
Ortaya çıkan tablo, yalnızca fonların hangi hisselerde yüksek miktarda pozisyon taşıdığını değil, bazı fonların belirli şirketlere ne kadar yoğunlaştığını da gösteriyor.
Önümüzdeki süreçte asıl belirleyici unsur ise bu pozisyonların parasal büyüklüğü ve tasfiye kapsamında nasıl değerlendirileceği olacak.
