GÜNLÜK PİYASA BÜLTENİ: 1 Temmuz 2026 Çarşamba

Hazırlayan: Buğra Sönmez | Konu: ABD-İran Hattında Doha Tıkanıklığı, TCMB’den Zorunlu Karşılık Adımı ve Köprülerde Yeni Tarife Dönemi

Yeni ayın ve üçüncü çeyreğin ilk işlem gününe girerken küresel finans piyasaları, Doha’dan gelen diplomatik tıkanıklık haberleriyle sarsılıyor. İran’ın, arabuluculuk ve müzakere süreçleri kapsamında Doha’ya gelen üst düzey ABD temsilcileri Jared Kushner ve Steve Witkoff ile doğrudan görüşmeyeceğini açıklaması, kalıcı barış mutabakatı ihtimalini zayıflatarak jeopolitik risk primini yeniden masaya getirdi. Bu gelişmeyle birlikte son dönemde gerileyen petrol fiyatları dipten dönüş işaretleri verirken, Fed’in şahin tonunu koruyarak bu yıl faiz artırımlarına devam edebileceği yönündeki beklentiler ons altını son 7-8 ayın en düşük seviyelerine kadar baskıladı.

Göz Atın

75 YILLIK ŞEKERLEME DEVİNDEN DİKKAT ÇEKEN ADIM: ÇALIŞANLAR ŞİRKETE ORTAK OLUYOR

ADANA’DA 1,29 MİLYAR LİRALIK DEV OSB ALTYAPI İHALESİ

23 yıllık tekstil devi iflas etti: Konkordato da kurtaramadı

İç tarafta ise makrofinansal istikrarı desteklemek adına TCMB’den gelen döviz mevduatlarına yönelik zorunlu karşılık hamlesi ve 1 Temmuz itibarıyla köprü-otoyol geçiş ücretlerine yapılan %48’lik zam oranları reel ekonominin ana gündem maddelerini oluşturuyor.

🇹🇷 YURT İÇİ PİYASALAR VE REEL EKONOMİ

BIST 100 Endeksinde Görünüm ve Açılış Beklentisi:

• Hacimli Satış Baskısı Süriyor: BIST 100 endeksi, yılın ilk yarısının son işlem gününü %0,43 düşüşle 14.121 puandan kapatarak 12 Haziran’dan bu yana en düşük kapanışını gerçekleştirdi. Halka arzlar için piyasadan likidite çekilmesi ve Katar kaynaklı ABD-İran olumsuz diplomatik haber akışı negatif ayrışmada rol oynadı. Endeks günü 14.059 puana kadar gerileyerek tamamlarken, işlem hacmi 188 milyar TL (toplam piyasa hacmi 255 milyar TL) ile 19 Haziran’dan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Son günlerdeki hacim artışına rağmen satış baskısının sürmesi kısa vadede temkinli olmayı gerektiriyor.
• Sektörel Ayrışma: Önceki günlerin aksine bankacılık endeksi günü %0,14 (bir diğer veride %0,22) ile yataya yakın pozitif kapatırken, holding endeksi %0,97, sanayi endeksi ise %0,14 artış gösterdi. Jeopolitik belirsizliğe paralel olarak ulaştırma hisseleri ise %1,63 kayıpla günü tamamlayarak negatif tarafta ayrıştı. BIST 30’da en çok yükselenler TUPRS, TRALT ve HEKTS olurken; en çok düşenler DOAS, TCELL ve GUBRF oldu.
• Açılış Beklentisi ve Seviyeler: Borsa İstanbul’un yeni güne küresel piyasalardaki karmaşık seyre paralel olarak yatay bir başlangıç yapması bekleniyor. Beş günlük gerileme trendi teknik olarak henüz kırılmış değil. Dünkü banka ve holding direnci olumlu bir sinyal olsa da bunun kalıcı bir dönüş mü yoksa geçici bir mola mı olduğu hacimli alımların devamıyla teyit edilmeli; bu yüzden hisse bazlı seçici ve dengeli duruş korunmalı.

TCMB’den Zorunlu Karşılık Hamlesi:

• Sadeleşme ve Oran Artışı: TCMB, parasal aktarım mekanizmasını desteklemek amacıyla 2023 yılında yürürlüğe koyduğu %2,5 oranındaki döviz cinsinden mevduat/katılım fonu için TL cinsinden ilave zorunlu karşılık tesisi uygulamasını tamamen kaldırdı.
• YP Karşılıkları Yükseltildi: Bunun yerine, vadesiz ve 1 aya kadar vadeli yabancı para mevduatlarına uygulanan zorunlu karşılık oranı %30’dan %32’ye; daha uzun vadeli YP mevduat karşılık oranı ise %26’dan %28’e yükseltildi. Yeni oranlar üzerinden tesis işlemleri 17 Temmuz 2026 tarihinde gerçekleştirilecek.

Makro Veriler, Zamlar ve Kurum Raporları:

• Dış Ticaret Açığında Net Gerileme: TÜİK verilerine göre mayıs ayında dış ticaret açığı geçen yılın aynı dönemine göre %15,6 azalarak 6,64 milyar dolardan 5,61 milyar dolara geriledi. Genel ticaret sisteminde ihracat %9,5, ithalat ise %10,8 düşüş kaydetti. Nisan ayındaki 8,5 milyar dolarlık açığa kıyasla yaşanan bu düşüş olumlu tarafta yer alıyor.
• İşsizlik Oranı Sabit: Mayıs ayında mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik oranı %8,2 ile önceki aya paralel gerçekleşti. İşsiz sayısı 2 milyon 883 bin olurken, istihdam artışı pozitif olsa da genç işsizlik ve atıl işgücü kalemlerindeki yükseliş iç talep görünümü açısından risk unsuru olmayı sürdürüyor.
• 1 Temmuz İtibarıyla Yeni Zamlar: Karayolları Genel Müdürlüğü, Kamu-Özel İş Birliği kapsamındaki otoyol ve köprü ücretlerini %48 oranında artırdı. Yeni tarifeye göre Osmangazi ve 1915 Çanakkale Köprüsü otomobil geçiş ücreti 790 TL’den 1.170 TL’ye yükseltildi. Ayrıca kamu sağlık hizmetlerine katılım paylarında da keskin artışlar yapıldı.
• Reel Sektör ve Borçlanma: İş Bankası Genel Müdürü Hakan Aran, krediye erişimin zorlaştığı bu dönemde KOBİ’lerin ciddi bir ayakta kalma mücadelesi verdiğini, İSO ile başlattıkları dijital dönüşüm programının bu anlamda kritik olduğunu vurguladı. Diğer taraftan Hazine, Temmuz-Eylül iç borçlanma stratejisini açıkladı: Temmuz’da 638,7 milyar TL borç servisine karşı 606,8 milyar TL; Ağustos’ta 597,1 milyar TL servise karşı 627 milyar TL; Eylül’de ise 264,5 milyar TL servise karşı 304,2 milyar TL iç borçlanma hedefleniyor.
• Döviz ve CDS: Dolar/TL kuru düzenli yükseliş trendiyle 46,67 seviyelerinden işlem görüyor. TL, haziran ayında dolar karşısında %1,6, savaşın başladığı 28 Şubat’tan bu yana ise %6 değer kaybetti. Yıl başından beri değer kaybı %8 olsa da enflasyon hesaba katıldığında TL reel olarak değer kazandı. EUR/TL ise 53,29 seviyesinde. Türkiye’nin 5 yıllık CDS risk primi yeni güne 221 puandan başlayacak.

🏛️ İÇ SİYASET VE DİPLOMASİ

Resmi Kararlar ve Mevzuat Değişiklikleri:

• Resmî Gazete’de yayımlanan kararlara göre; bazı sanayi ürünlerinin ithalatında tarife kontenjanı ve kota idaresine ilişkin düzenlemeler yapıldı. Ayrıca Planlı Alanlar İmar Yönetmeliği, Kamu taşınmazlarının turizm yatırımlarına tahsisi ve Ticari reklam/haksız ticari uygulamalar yönetmeliklerinde kritik değişikliklere gidildi.

🌍 KÜRESEL GÜNDEM: Doha Çıkmazı, Faiz Korkusu ve Asya Piyasaları

Diplomaside Tıkanıklık ve Hürmüz Trafiği

• Doha’da Görüşme Reddi: ABD özel temsilcileri Jared Kushner ve Steve Witkoff, İran ile savaşı sonlandıracak ilk anlaşmanın detaylarını görüşmek üzere Doha’ya ulaştı. Ancak Tahran yönetimi, ABD elçileriyle hiçbir şekilde masaya oturmayacağını bildirerek kalıcı barış umutlarını baltaladı. İran, nükleer kısıtlamalar gibi ağır başlıklara geçilmeden önce 2 hafta önceki ateşkes şartlarına uyulması gerektiğini şart koşuyor.
• Savaş Tehditleri Yeniden Masada: Wall Street Journal’ın haberine göre, Trump’ın ekibinden Vance, görüşmelerin tamamen çökmesi durumunda İran’a yönelik saldırıların yeniden başlayabileceğini işaret etti. Trump’ın tam ölçekli savaş planları hakkında bilgilendirildiği ancak şimdilik 18 Ağustos’a kadar diplomasiye zaman tanıdığı belirtiliyor.
• Hürmüz Trafiğinde Son Durum: Mutabakat sonrası Hürmüz Boğazı’ndaki ticari gemi trafiği haftalık bazda %50’nin üzerinde bir toparlanma gösterse de, mevcut hacim halen savaş öncesi dönemin %70 altında seyrediyor. Sektör temsilcilerinin temkinli duruşu sürüyor.
• İran’dan Petrol Çıkışı: İran Meclis Başkanı Kalibaf ise petrol yaptırımlarının fiilen kalktığını, petrolü %20 daha pahalıya satarak son 10-12 günde 40 milyon varilin üzerinde ihracat gerçekleştirdiklerini açıkladı.

Küresel Borsalarda Teknoloji Dopingi ve Tahvil Baskısı

• ABD Borsalarında Pozitif Kapanış: Küresel tedarik maliyetleri ve Apple şokunun ardından dün Wall Street’te risk iştahı geri döndü. Alphabet, Nvidia, Amazon, Meta ve Tesla gibi mega ölçekli teknoloji şirketlerine gelen alımlarla Nasdaq, S&P 500 ve Dow Jones günü yükselişle kapattı. Yatırımcıların yeniden yapay zeka ve büyüme temasına yöneldiği izleniyor.
• Asya’da Yeni Çeyrek Temkinli Başladı: Doha kaynaklı jeopolitik risklerin yeniden tırmanmasıyla Asya borsaları yeni çeyreğe karışık başladı. Japonya’nın Nikkei endeksi yendeki tarihi değer kayıpları ve müdahale beklentileri eşliğinde %0,65 yükselirken, Güney Kore KOSPI endeksi %1,16 düşüş kaydetti.
• Şahin Fed Beklentileri ve Getiri Sıçraması: ABD’de JOLTS iş açıkları mayıs ayında 7,594 milyona tırmanarak iki yılın en yüksek seviyesini gördü; tüketici güveni ise haziranda 91,2’ye yükseldi. Cleveland Fed Başkanı Hammack’ın enflasyon katılığı durumunda faiz artışını savunabileceğini belirtmesiyle tahvil getirileri fırladı. ABD 10 yıllık tahvil faizi 9 baz puan artışla %4,55’e ulaştı. Piyasalar temmuz sonundaki toplantıda %33, eylül ayında ise %70 olasılıkla Fed’in faiz artıracağını fiyatlıyor. Dolar endeksi (DXY) 101,27 seviyesinde yatayken, Euro/Dolar 1,1409’a geriledi.
• Emtia Piyasalarında Son Durum: Faiz artırım baskısıyla ons altın 4.000 dolar psikolojik sınırının altına sarkarak yedi ayın dip seviyesi olan 3.974 dolara geriledi (aylık kayıp %11’i aştı). Gümüş ise %1,4 düşüşle 57,75 dolara indi. Petrol tarafında ise jeopolitik tıkanıklık arz endişelerini tetikledi ve Brent petrol hafif toparlanarak 73,17 dolara, WTI ise 69,72 dolara yükseldi.

🏢 ŞİRKETLERDEN GELEN SICAK HABERLER (KAP)

• HSBC Türkiye / Emirates NBD (Denizbank): Bloomberg kaynaklarına göre Emirates NBD, HSBC Türkiye birimini satın almak üzere erken aşama görüşmeler yürütüyor. Dubai merkezli bankanın, Denizbank yönetimindeki son değişikliklerin ardından Türkiye’deki payını artırmak istediği belirtiliyor. HSBC’nin Türkiye’deki şube sayısı 2013’teki 315 seviyesinden bu yıl 36’ya kadar gerilemiş durumda.
• UEFA Finansal Kararları / FENERBAHÇE: UEFA Kulüp Finansal Sürdürülebilirlik Talimatı incelemelerinde, 2025 yılı futbol takımı maliyetlerinin gelirlerin %70’i sınırını aşarak %84 olarak gerçekleşmesi sebebiyle kulübe 7 milyon Euro tutarında finansal disiplin cezası uygulandı.
• TÜMOSAN (TMSN): Savunma Sanayii Başkanlığı (SSB) tarafından yürütülen Otomatik Transmisyon Geliştirme Projesi (OTGP) kapsamında şirketin uzatılan teklif süresi 30.06.2026 itibarıyla doldu ve projenin şirkete ihale edilmediği resmen bildirildi.
• KİLER GYO (KLRHO): Şirket, 1.625.000.000 TL olan çıkarılmış sermayesini iç kaynaklardan (kar ve olağanüstü yedeklerden) karşılanmak üzere %80 oranında bedelsiz artırarak 2.925.000.000 TL’ye çıkarma kararı aldı ve SPK başvuru sürecini başlattı.
• ÇAĞDAŞ CAM (CGCAM): Şirket yönetimi, çıkarılmış sermayesini emisyon primi ve geçmiş yıl karlarından karşılanmak üzere 168 million TL’den 2 milyar 352 milyon TL’ye yükseltme (Bedelsiz) kararı alarak SPK’ya başvuru yapılmasına karar verdi.
• LINK BİLGİSAYAR (LINK): Akkor Turizm ile gerçekleştirilen Akıllı IP TV Sistemleri kurulumunu kapsayan 109.200 USD (KDV dahil) tutarındaki dijital altyapı projesinin başarıyla tamamlandığı ve faturasının kesildiği bildirildi.
• DENGE HOLDİNG (DENGE): SB Çelik Madencilik A.Ş. paylarının devralınması sürecinde hazırlanan değerleme raporunda şirket değerinin 27,06 milyar TL olarak belirlendiği ve işlemlerin sürdüğü açıklandı.

📅 GÜNÜN VERİ TAKVİMİ (1 TEMMUZ 2026 ÇARŞAMBA)

Haftanın ortasında küresel ve yerel tarafta imalat sanayi performansını ölçen PMI verileri ile ABD istihdam öncü göstergeleri takip edilecek. Akşam seansında Merkez Bankası başkanlarının Sintra’daki konuşmaları piyasaya yön verecek.

Gelecek Ajandası:

• 3 Temmuz Cuma: Yurt içi haziran ayı resmi TÜFE (Enflasyon) verileri açıklanacak.
• 6 Temmuz: İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun diploma davası görülecek.
• 7 – 8 Temmuz: Ankara’da kritik NATO Liderler Zirvesi gerçekleştirilecek.
• 14 Temmuz TSİ 17:00: Fed Başkanı Kevin Warsh para politikası üzerine Kongre önünde ilk sunumunu yapacak.
• 17 Temmuz: Derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye Raporu’nu yayımlayacak.
• 24 Temmuz: Moody’s, Türkiye Raporu’nu yayımlayacak.