Günaydın! 23 Şubat 2026 Pazartesi sabahından, diplomasi ve hukuk savaşlarının gölgesinde başlayan yeni bir haftadan merhaba.
Piyasalar bu sabah, ABD Yüksek Mahkemesi’nin Trump’ın tarifelerini iptal etmesi ve buna karşılık Trump’ın yetkisini kullanarak ilan ettiği yeni %15’lik küresel gümrük vergisi hamlesini fiyatlıyor. İçeride ise borsa 14.000 puanın hemen altında dengelenmeye çalışırken, jeopolitik riskler (ABD-İran) hala en büyük volatilite kaynağı.
İşte haftanın açılış bülteni ve analizleri:
Hafta başlarken küresel ticaretin kuralları yeniden yazılıyor. Trump’ın “B Planı” olarak devreye soktuğu küresel tarifeler, AB ile gerilimi tırmandırırken; gözler Perşembe günü Cenevre’de yapılması muhtemel ABD-İran görüşmelerinde olacak.
Yurt İçi Piyasalar: 14.000 Sınırında Güç Toplama
BIST 100 endeksi haftayı %1,74 kayıpla 13.934 puandan kapattı. Cuma günü %0,94 yükselişle 14.000 sınırına yaklaşsa da hacimdeki daralma (171,4 Milyar TL) dikkat çekti.
Şirketlerden Önemli Gelişmeler
Sermaye Artırımları: BIMAS %100, OZYSR %310 oranında bedelsiz sermaye artırımı kararı aldı. KENT ise %50 bedelli için rüçhan artığı satışına başlıyor.
Gayrimenkul & İnşaat: EKGYO, Kemerburgaz projesinden 31,3 milyar TL toplam gelir payı bekliyor. ADGYO‘da Okullu ailesinin 150 milyon adet pay satışı bugün gerçekleşecek.
Enerji & Teknoloji: YEOTK, Romanya’daki 54 MWp kapasiteli GES projelerini 47,3 milyon euroya satmak için niyet mektubu imzaladı. IZENR, kapatma kararına karşı mahkemeden yürütmeyi durdurma aldı, üretim sürüyor.
Finansman & İhraçlar: ENJSA 10 milyar TL, OTKAR ve ADEL 750’şer milyon TL, SMRVA 137 milyon TL tutarında bono/tahvil ihraç etti.
Ekonomik Veriler
Cari Açık: Aralık’ta 7,2 milyar dolar açık veren cari denge, 2025 yılını toplamda 25,2 milyar dolar açıkla tamamladı.
Bütçe & Borç: Merkezi yönetim borç stoku Ocak’ta yıllık %48,9 artarak 14,2 trilyon TL‘ye ulaştı. Borcun %53’ü döviz cinsi.
Güven Endeksleri: Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE) 104,1’e yükselirken, Kapasite Kullanım Oranı (KKO) %74’e geriledi.
Küresel Gündem: Trump vs. Yüksek Mahkeme
ABD’de anayasal bir krizin eşiğinden dönüldü ancak ticaret savaşı doz artırarak devam ediyor.
- Mahkeme İptal Etti, Trump Artırdı: Yüksek Mahkeme, Trump’ın “acil durum” tarifelerini yetki aşımı gerekçesiyle iptal etti. Trump ise 1974 Ticaret Yasası’na dayanarak önce %10, ardından %15’lik küresel gümrük vergisi kararnamesini imzaladı.
- ABD Ekonomisinde Yavaşlama: ABD 4. çeyrek büyümesi %1,4 gelerek beklentilerin (%2,8) çok altında kaldı. Federal hükümet kapanmasının faturası büyüme verisinde netleşti.
- Cenevre Bekleyişi: ABD tarafı, İran’dan “makul bir nükleer teklif” gelmesi halinde Perşembe günü masaya oturmaya hazır. İran Dışişleri Bakanı Arakçi, “Hala anlaşma ihtimali var” diyerek kapıyı açık bıraktı. 🕊️
- Pax Silica: Hindistan, Çin bağımlılığını azaltmak için ABD öncülüğündeki kritik teknoloji ve mineral ittifakı olan Pax Silica‘ya katıldı.
ABD – Tarife Kararı
Supreme Court of the United States, Başkan Donald Trump tarafından IEEPA kapsamında uygulanan tarifelerin anayasal yetkiyi aştığına hükmetti. Gümrük vergisi koyma yetkisinin Kongre’ye ait olduğu vurgulandı.
Kararın ardından Trump:
- %10’luk küresel tarifeyi %15’e çıkardı
- 150 gün süreli geçici uygulama başlattı
Bu gelişme ticaret politikalarında belirsizliği artırdı.
ABD – İran Hattı
ABD ile İran arasında Cenevre’de yeni tur görüşmeler gündemde. ABD basınında, 48 saat içinde “makul” teklif gelmesi halinde müzakere yapılabileceği belirtiliyor. Bölgeye askeri sevkiyat iddiaları risk iştahı üzerinde baskı oluşturuyor.
ABD Makro Verileri
- 4Ç GSYH: %1,4 (beklenti %2,8)
- Çekirdek PCE: Aylık %0,4 / Yıllık %3
- Michigan Tüketici Güveni: 56,6
Büyümenin beklenti altı kalması ve çekirdek enflasyondaki direnç, Fed politikası açısından karmaşık bir tablo sunuyor.
Avrupa
European Central Bank Başkanı Christine Lagarde, ABD tarifelerinin AB ile dengeyi bozabileceğini belirtti. Bugün Lagarde’ın konuşması takip edilecek.
Almanya imalat PMI 50,7 ile 3 yıl sonra eşik değerin üzerine çıktı.
Strateji ve Beklenti
BIST 100: Haftaya alıcılı bir başlangıç bekleniyor. Ancak Cenevre’den gelecek haberler ve Trump’ın tarifelerine AB’den gelecek misilleme açıklamaları oynaklığı yüksek tutacaktır.
- Dirençler: 14.006 – 14.221
- Destekler: 13.790 – 13.574
Önemli Not: Bugün Çin ve Japonya piyasaları tatil nedeniyle kapalı. Küresel hacimler öğle saatlerine kadar düşük seyredebilir.
23 Şubat 2026 – Ekonomik Takvim (Devamı)
Asya
- Japonya: Resmi tatil – piyasalar kapalı
- Çin: Resmi tatil – piyasalar kapalı
ABD
- 16:00 – Fed Üyesi Waller konuşması
- 19:30 – 3 ve 6 Aylık Hazine Bono İhalesi
Açıklamaların, özellikle son zayıf büyüme ve yüksek çekirdek PCE sonrası faiz patikasına ilişkin ipuçları açısından önemli olması bekleniyor.
Euro Bölgesi
- 20:30 – ECB Başkanı Lagarde konuşması
European Central Bank Başkanı Christine Lagarde’ın açıklamaları, ABD tarifeleri sonrası AB’nin para politikası ve büyüme görünümü açısından yakından izlenecek.
Bu Haftanın Öne Çıkan Başlıkları
- ABD–İran müzakere süreci (Cenevre görüşmeleri)
- ABD’nin %15 küresel tarife uygulaması
- MSCI endeks değişiklikleri (27 Şubat gece yarısı)
- FTSE endeks değişiklikleri (20 Mart yürürlük)
