Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 2026 yılının ilk Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısının ardından politika faizinde indirime gitme kararını duyurdu. Banka, piyasaların genel beklentisinin altında kalarak politika faizini 100 baz puan aşağı çekti ve böylece daha ihtiyatlı bir duruş sergiledi.
Faiz Kararı ve Piyasa Beklentileri
Merkez Bankası’nın yılın ilk faiz indirim hamlesiyle politika faizi 100 baz puan azaltıldı. Bu karar, Bloomberg HT tarafından gerçekleştirilen anketlerde faizin 150 baz puanlık bir düşüşle yüzde 36,50 seviyesine çekileceği yönündeki piyasa tahminlerinin gerisinde kaldı.
TCMB Metninden Enflasyon Değerlendirmesi
Merkez Bankası’nın yayımladığı karar metninde, enflasyonun temel eğiliminin Aralık ayında düşüş gösterdiği belirtildi. Ancak, Ocak ayına ait öncü göstergelerin, aylık tüketici enflasyonunda gıda kalemlerinin öncülüğünde bir artışa işaret ettiği, ana eğilimdeki yükselişin ise sınırlı kaldığı vurgulandı. Metinde ayrıca, geride kalan son çeyreğe dair verilerin, talep koşullarının dezenflasyon sürecine olan desteğinin azalsa da devam ettiğini gösterdiği ifade edildi. Enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışlarında iyileşme sinyalleri görülmekle birlikte, bunların dezenflasyon süreci için halen bir risk faktörü olmayı sürdürdüğü özellikle belirtildi.
İhtiyatlı Yaklaşım ve Gelecek Adımlar
Fiyat istikrarı tam olarak tesis edilinceye dek sürdürülecek olan sıkı para politikası duruşunun, talep, kur ve beklenti kanalları aracılığıyla dezenflasyon sürecini daha da pekiştireceğini ifade eden TCMB, politika faizine yönelik atacağı adımları titizlikle ele alacağını bildirdi. Banka, bu adımları; gerçekleşen enflasyon oranlarını, enflasyonun ana eğilimini ve beklentileri dikkate alarak, belirlenen ara hedeflerle uyumlu, dezenflasyon için gerekli sıkılığı temin edecek biçimde saptayacağını taahhüt etti.
Ayrıca, faiz adımlarının boyutunun, enflasyon görünümüne odaklanarak, her Para Politikası Kurulu toplantısında ve ihtiyatlı bir bakış açısıyla gözden geçirildiği aktarıldı. Enflasyon görünümünün ara hedeflerden kayda değer bir sapma göstermesi durumunda ise para politikası duruşunun daha da sıkılaştırılacağı ifade edildi. Merkez Bankası, kredi ve mevduat piyasalarında beklenmedik gelişmeler yaşanması durumunda, parasal aktarım mekanizmasının ek makroihtiyati tedbirlerle destekleneceğini belirtti. Banka, likidite koşullarının yakından takip edilmeye ve likidite yönetimi araçlarının etkin bir şekilde kullanılmaya devam edileceğini de sözlerine ekledi.
