- 18.03.2026 tarihinde Borsa İstanbul tarafından KAP’na gönderilen bildirime göre, Payları Yakın İzleme Pazarında işlem gören Yeşil Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin (Şirket) (#YGYO), Bakırköy 1. Asliye Ticaret Mahkemesi tarafından 05/03/2026 tarihinde Şirket hakkında iflas kararı verilmesi nedeniyle BİST Kotasyon Yönergesi’nin 25/1-c maddesi kapsamında paylarının Borsa kotundan çıkarılmasına karar verilmiştir.
Durumu ilgili mevzuat çerçevesinde kısaca irdelemek gerekirse;
- BİST Kotasyon Yönergesi’nin 25. Maddesinde “Yatırım Ortaklıklarına Ait Payların Kottan Çıkma Şartları“ özel olarak düzenlenmiş olup, dayanak 1-c’nin “ (1) Yatırım ortaklıklarına ait paylar, aşağıdaki durumların varlığı halinde Yönetim Kurulu kararı ile kottan çıkarılabilir.
c) Ortaklığın iflasına karar verilmiş olması ya da herhangi bir nedenle tüzel kişiliğinin sona ermesi veya genel kurulda alınan tasfiye kararının tescil edilmesi,” hükmü son derece açıktır.
Peki Bundan Sonra Ne Olacak?
- İİK MD.164/3’e göre “İflâs kararına karşı kanun yoluna başvurulması, iflâsın ilânına ve masanın teşkiline mâni değildir “ ve md.165’e göre “İflas hükümle açılır ve bu hükümde açılma anı gösterilir. “ (Ay, gün, saat ve dk. ile birlikte) .Şirket bu andan itibaren, hukuken “müflis” statüsündedir. “Müflis” statüsündeki bir Şirketin paylarının da Borsa’da işlem görmeye devam etmesi mümkün olmadığından, paylar kottan çıkarılmıştır. Kottan çıkarılmakla beraber Şirketin tüzel kişiliği devam ettiği için, paylar ancak Borsa dışında, alım satıma konu edilebilir. Pay sahiplerinin tasarruf hakkı kısıtlanmamıştır.
- İİK. Md.164/3’e göre; “İflâs kararına karşı kanun yoluna başvurulması, iflâsın ilânına ve masanın teşkiline mâni değildir. Yalnız ikinci alacaklılar toplantısı, iflâs kararı kesinleşmedikçe yapılamaz. Bölge Adliye Mahkemesince iflâs kararı kaldırılırsa, borçlunun malları üzerindeki tedbirler devam eder. Şu kadar ki, ticaret mahkemesi davanın seyrine göre bu tedbirleri değiştirmeye veya kaldırmaya yetkilidir.”
- İflâsın açılması ile müflisin haczedilen mal ve hakları bir topluluk oluşturur ve buna iflâs masası denir .Müflisin iflâs masasına giren malları ve hakları üzerindeki tasarruf yetkisi sınırlanmış olur.
- İflâsta masa malları üzerindeki tasarruf yetkisini, masanın kanunî temsilcisi olarak iflâs idaresi (m.226/1) kullanır.
- Birinci alacaklılar toplantısı tarafından belirlenen adaylar arasından İcra Mahkemesi’nce İflâs idaresi seçilir.
3.Paysahipleri YATIRIMCILARI TAZMİN FONU’NA (YTM) Başvurabilir mi?
- 6362 sy. SPK’nun 84.maddesi bu konuda açıktır:
“Tazminin kapsamı MADDE 84 – (1) Tazminin kapsamını, yatırımcılara ait olan ve yatırım hizmeti ve faaliyeti veya yan hizmetler ile bağlantılı olarak yatırım kuruluşu tarafından yatırımcı adına saklanan veya yönetilen nakit ödeme veya sermaye piyasası araçlarının teslim yükümlülüklerinin yerine getirilmemesinden kaynaklanan talepler oluşturur.” Dolayısıyla, halka açık bir şirketin paylarının kotdışı kalmasından kaynaklanan zararlar YTM’nin tazmin kapsamı dahilinde değildir. Hatta “Yatırımcıların yatırım danışmanlığı veya piyasadaki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararları da tazmin kapsamında değildir.(f.2)”
- Yatırımcılar koşulları varsa, iflasta sorumluluğu bulunan “kurucular, yönetim kurulu üyeleri, yöneticiler ve tasfiye memurlarının, TTK çerçevesinde sorumluluğuna gidebilir ve/ veya hileli iflas koşulları varsa TCK md. 161 gereği ilgili kişilerin Ağır Ceza Mahkemesinde yargılanmalarını teminen C.Savcılığı’na şikayette bulunabilirler.
(Hileli iflasın varlığı için; alacaklıların alacaklarının teminatı mahiyetinde olan malların kaçırılması, gizlenmesi veya değerinin azalmasına sebebiyet verilmesi; malvarlığını kaçırmaya dair tasarruflarının meydana gelmesine engel olmak için ticari defter, kayıt veya belgelerin gizlenmesi veya yok edilmesi; gerçekte bir alacak ve borç ilişkisi olmamasına karşın sanki böyle bir ilişki varmış gibi, borçların artmasına sebebiyet verecek şekilde belge düzenlenmesi; gerçeğe aykırı muhasebe kayıtlarıyla veya sahte bilanço tanzimiyle aktifin olduğundan az gösterilmesi hileli iflas olarak tanımlanan eylem ve işlemler olarak önem arz etmektedir.).
4.Peki Şirket payları tekrar Borsa kotuna dönebilir mi?
Bu soruyu da devam eden yazımızda irdelemek üzere herkesin şimdiden bayramını kutlar, ailesi ve sevdikleri ile birlikte mutlu ve huzurlu bir bayram dileriz.
Av.Sanlı BAŞ
