Hazırlayan: Buğra Sönmez | Konu: İmalat Daralması, İstanbul Enflasyonu ve Trump’ın 107 Dolarlık Petrol Etkisi
Günaydın! 2 Nisan 2026 Perşembe sabahından, piyasaların gözünü yarın açıklanacak kritik yurt içi enflasyon ve ABD tarım dışı istihdam verilerine çevirdiği, jeopolitik risklerin ise petrol fiyatlarını yeniden alevlendirdiği bir günden merhaba.
Trump’ın “Savaşı 2-3 hafta içinde ağır saldırılarla bitireceğiz” söylemi ve “Hürmüz’ü açmazsanız Ukrayna’ya silah vermem” şeklindeki baskıları, petrolü yeniden 107 dolar seviyesine taşıdı. Borsa İstanbul ise bu gerginliğin gölgesinde güne yatay-hafif satıcılı başlamaya hazırlanıyor.
Nisan ayına yükselişle başlayan Borsa İstanbul’da bugün odak noktası dünkü İmalat PMI verisindeki daralma ve İstanbul enflasyonundaki katılık. Küresel piyasalarda ise jeopolitik risklerin yeniden tırmanmasıyla petrol ve değerli metallerdeki dalgalanmalar dikkat çekiyor.
🇹🇷 YURT İÇİ PİYASALAR: Alıcılı Başlangıç, Ancak Üretimde Vites Kaybı
BIST 100 endeksi, Nisan ayının ilk işlem gününü (dün) %1,15 yükselişle 12.937 puandan alıcılı tamamladı.
Piyasa Dinamikleri:
- Geniş Tabanlı Yükseliş: Endeks içindeki 77 şirket günü pozitif tamamlarken, 23 şirket negatif tarafta yer aldı. Yükselişin sınırlı sayıda hisseden değil, geniş bir tabandan beslendiği görüldü.
- Hacim Liderleri: Dünkü fiyatlamada büyük ölçekli hisselerin taşıyıcı rolü öne çıktı. En yüksek işlem hacmi tarafında THYAO, KTLEV ve TUPRS ilk sıralarda yer aldı. Bankacılık hisselerindeki toparlanma da endeksin seyrini destekledi.
- VİOP Sinyali: Yakın vade BIST 30 endeks kontratı akşam seansını %0,07 düşüşle 15.021 puandan kapatarak daha sınırlı ve temkinli bir fiyatlamaya işaret etti.
- Otomotiv Pazarı: Otomobil ve hafif ticari araç pazarı Mart ayında %12,75 daraldı.
- ÖTV Düzenlemesi: İnci, elmas, kıymetli taşlar veya yarı kıymetli taşlardan eşyalar için ÖTV oranı %20 olacak.
🏭 Makro Analiz: İmalat PMI Çakıldı, İstanbul Enflasyonu Katılaştı
- Üretimde Vites Kaybı: Mart ayı Türkiye İmalat PMI verisi şubat ayındaki 49,30 seviyesinden 47,9‘a geriledi. Türk imalat sektörü 2026’nın ilk çeyreğinde zayıf talep ve artan maliyetlerle karşılaştı. Girdi maliyetleri ve nihai ürün fiyatları enflasyonu Nisan 2024’ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
- İstanbul Enflasyonu Uyarıyor: İTO’nun açıkladığı Mart 2026 İstanbul enflasyonu aylık %2,97 artış gösterdi. Ulaştırma, gıda ve konut gibi ağırlığı yüksek kalemlerdeki artışlar, maliyet geçişkenliğinin güç kazandığını ve fiyat baskılarının genele yayıldığını (enflasyonda katılık) gösterdi. Bu durum, yarın açıklanacak manşet TÜFE verisinin piyasa beklentilerinin üst bandına yakın gerçekleşme olasılığını artırıyor.
🌍 KÜRESEL GÜNDEM: Trump’ın Ültimatomları ve Fırlayan Petrol
Jeopolitik arenada ABD’nin izleyeceği yol haritası sertleşiyor. Söylemlerin eyleme dönme ihtimali, piyasaların tansiyonunu yükseltiyor.
⚔️ Savaş Söylemleri ve İttifak Baskısı
- Trump’tan 2-3 Hafta Vurgusu: ABD Başkanı Trump, İran savaşını 2-3 hafta sürecek “ağır saldırıların” ardından bitireceklerini söyledi: “Bu işi çok hızlı şekilde bitireceğiz. Sona çok yaklaştık. Eğer bu süre zarfında bir anlaşma sağlanamazsa elektrik santrallerinin her birini vuracağız.”
- Şantaj İddiası: Trump’ın, “Hürmüz’ü açmama yardım edin, yoksa Ukrayna’ya silah vermem” dediği ileri sürüldü.
- İran’dan Mesaj: İran Cumhurbaşkanı Pezeşkiyan, ABD halkına yazdığı mektupta İran’ın hiçbir millete düşmanlık beslemediğini ve tehdit olarak sunulmasının bir “algı ürünü” olduğunu savundu.
- İç Siyaset: ABD Kongresi’nin Cumhuriyetçi üyeleri, tarihin en uzun süreli kısmi hükümet kapanmasını bu hafta sona erdirmek üzere anlaşmaya vardıklarını duyurdu.
🛢️ Emtia ve Döviz Piyasalarında “Trump” Etkisi
- Petrol Fırladı: Trump’ın jeopolitik riskleri artıran şahin söylemleriyle petrol fiyatları tekrar sıçradı. Ham petrol 105 doların üstüne çıkarken, Brent petrol 107 doları gördü.
- Küresel Etki: Jeopolitik risklerin ve petrolün yükselmesi, Asya seansında ABD vadelilerine satış getirirken değerli metallerde de değer kaybına sebep oldu.
💡 STRATEJİ VE BEKLENTİLER (BUGÜN)
- BIST 100 Açılış: Endeksin artan jeopolitik tansiyon ve yaklaşan kritik veri (enflasyon) öncesi güne hafif satıcılı bir açılış yapması bekleniyor.
- Risk Yönetimi: Jeopolitik dengelerin anlık değişebilme potansiyeli göz önüne alındığında, yatırımcıların olası dalgalanmalara karşı risk yönetimini merkeze alan, disiplinli bir duruş sergilemeleri ve mevcut yükseliş eğilimini “temkinli bir iyimserlik” ile değerlendirmeleri öneriliyor.
📅 VERİ TAKVİMİ VE GELECEK AJANDASI (02.04.2026 Perşembe)
Bugün piyasalarda ABD istihdam piyasasına dair öncü sinyaller takip edilecek. Yarın ise (Cuma) tatil öncesi çok kritik bir gün olacak.
| Saat | Ülke | Önem | Veri Detayı | Beklenti | Önceki |
| 11:00 | Euro Bölgesi | ⭐ | ECB Aylık Rapor | – | – |
| 14:30 | Türkiye | ⭐⭐ | Yabancıların Hisse & DİBS İşlemleri | – | – |
| 15:30 | ABD | ⭐⭐⭐ | Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları | 212 K | 210 K |
| 15:30 | ABD | ⭐⭐ | Şubat Ayı Ticaret Dengesi | -60,5 Milyar | -54,5 Milyar |
| 18:30 | ABD | ⭐ | 4 & 8 Haftalık Bono İhaleleri | – | – |
Yaklaşan Kritik Gelişmeler:
- Yarın (Cuma): Türkiye Enflasyon Verisi ve ABD Tarım Dışı İstihdam Verisi açıklanacak. (Not: ABD, Almanya ve İngiltere’de piyasalar yarın Paskalya tatili nedeniyle kapalı olacak).
- 17 Nisan: S&P Türkiye Raporu yayımlanacak.
- 18 Nisan: Dünya Bankası Toplantıları gerçekleşecek.
- 24 Nisan: Scope Ratings Türkiye Raporu yayımlanacak.
Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
BIST 100 neden yükseldi ama bugün düşüş bekleniyor?
Dünkü yükseliş geniş tabanlı alımlardan geldi. Ancak bugün jeopolitik riskler ve kritik veri beklentisi nedeniyle temkinli satış baskısı görülebilir.
PMI verisinin 50 altına düşmesi ne anlama geliyor?
50 altı değerler daralmaya işaret eder. 47,9 seviyesi üretimde yavaşlama ve talep zayıflığını gösterir.
İstanbul enflasyonu neden önemli?
İTO verisi, açıklanacak TÜFE için öncü sinyal olarak görülür. Yüksek gelmesi, genel enflasyonun beklenti üstüne çıkabileceğini gösterir.
Petrol fiyatlarının 107 dolara çıkması piyasayı nasıl etkiler?
Enerji maliyetlerini artırır, enflasyonu yukarı çeker ve küresel risk iştahını azaltır.
ABD verileri neden kritik?
Tarım dışı istihdam ve işsizlik başvuruları, Fed politikası ve küresel piyasalar üzerinde doğrudan etkili olur.
