Borsa İstanbul 100 endeksi (XU100) için, gelinen seviye için, yatırımcının kafasında bir çok soru işareti var ve herkes bu soruların cevabını arıyor.
Ocak 2026 ile başlayan ivmeli hareket, bir buçuk yıldır üzgün olan yatırımcıları biraz da olsa heyecanlandırdı ve borsaya dair olası senaryolar konuşulmaya başlandı. Gelinen seviye itibariyle, herkesin çok endişe ettiği 320 dolar seviyesi perşembe günü geçildi ve XU100 haftayı 324 dolar yani tarihi zirvesi olan 14.180 puan seviyesinde kapattı.
Şimdi herkes dipte oluşan ve yaklaşık 200 dolarlık bir hedefi olan TOBO (ters omuz baş omuz) formasyonu ihtimalini konuşmaya başladı.
Peki bu ihtimal için ne gerekli sorusu ile başlamak gerekiyor ve bu sorunun cevabı net; PARA.
Kısaca yabancı yatırımcının pozisyonlarına bakalım Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) verilerine göre, Ocak 2026 ayı itibariyle yabancı yatırımcının hem sayısı hem de portföy büyüklüğü artış ivmesi içersinde
Merkez Bankasının verilerine göre de Yurtdışı Yerleşiklerin (Yabancı) hisse senedi stoğu, borsanın düşüşe geçtiği Temmuz 2024 tarihindeki seviyesinin ilk defa üzerine çıktı. Ve bunun kadar önemli olan diğer husus da yabancının DİBS (tahvil)’e olan ilgisinideki artış. Çünkü hep söylediğimiz şey; borsadaki dönüşün tahviller ile başlayacağıydı.
Şimdi gelelim, borsaya ve takas değişimlerine;
- Tabii ki borsamızın lokomotifi XBANK ile başlayacağız çünkü Aralık 2021’den günümüze o olmadan hiçbir şey olmuyor maalesef ki.
14.250 puan seviyesinden 20.300 seviyesine gelen XBANK’ın, bir buçuk aylık bu ivmel hareketinin oluşmasının esas sebebi tabii ki Yabancı Alımları. Son bir haftalık takas değişimi ile AKD’de bu veriyi şimdilik destekler vaziyette.
- XU030 İçinde yer alan XBANK haricindeki hisseler (XU030-XBANK) için söylenecek şeyler de hemen hemen XBANK ile aynı. Yabancı alımı ile 11.400 puan seviyesinden 15.700 puan seviyesine gelen XU030’da fonlar kar alırken, yabancı alıma devam ediyor gibi bir görüntü var.
- XU100’den XU030 hisselerini çıkarttığımızda (XU100-XU30) kalan 70 hisse için söylenebilecek fazla bir şey yok çünkü orada bütüncül yaklaşımdan çok hisse bazlı incelemekte fayda var. Fakat altını çizebileceğimiz tek husus olarak takasa girmeyen son iki günlük işlemlerin takasa girmesini beklemek lazım çünkü o iki gündeki alımlarda geçmişten farklı olarak, dominant bir yabancı alımı göze çarpıyor.
- XTÜMY için takas bazlı bütüncül analizin pek bir şey ifade etmeyecek olması sebebiyle, o bölüme pek bakmayı uygun görmedim. Değer taraftan XU100 ‘ün değişiminde de bir etkileri olmadığı için o bölümde yer alan hisseler için, hisse bazlı inceleme yapmanın daha mantıklı olacağını düşünen taraftayım.
Sonuç Olarak
XBANK, XU100-XBANK ve XU100-XU030 takas değişimleri ile Merkez Bankası ve MKK verilerine baktığımızda, endeksin bu seviyelere gelmesinin sebebinin yabancı alımı olduğu aşikardır. Teknik olarak çok kritik bir seviyeye geldiğimiz bu dönemde ilerisi için öngörüde bulunmak için sanırım söylenecek tek husus; bundan sonraki gidişatı yabancıların tercihlerinin belirleyeceğidir.
