Piyasalar için yılın en kritik günlerinden biri başladı. Dolar/TL, sınırlı yükselişle 43,65 seviyesinden güne başlarken, tüm dikkatler Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan’ın bugün açıklayacağı yılın ilk Enflasyon Raporu‘na çevrildi.
Ocak ayında beklentileri aşan (%5’e yaklaşan) enflasyon verisi sonrası, Merkez Bankası’nın yol haritasını güncellemesi ve “gerçeklik ile hedef” arasındaki makası daraltması bekleniyor.
Kritik Soru: Hedef %16 mı, %23 mü?
TCMB’nin mevcut yıl sonu enflasyon tahmini (ara hedefi) %16 seviyesinde. Ancak piyasa gerçekleri farklı bir tablo çiziyor:
- Piyasa Beklentisi: Reuters anketlerine göre yıl sonu enflasyon beklentisi %23 civarında.
- Şubat Beklentisi: Ocak şokunun ardından Şubat ayında da %3‘e yakın güçlü bir artış bekleniyor.
Analist Beklentisi: “Revizyon Şart” Uzmanlar, TCMB’nin inandırıcılığını korumak adına yıl sonu tahmin bandını (%13-19) yukarı yönlü güncelleyerek piyasa beklentisine (%23) yaklaştırmasını bekliyor. Hedefin %16’da sabit tutulması “iyimserlik” olarak algılanabilir, ancak politika yönlendirmesi için sabit bırakılma ihtimali de masada.
Faiz İndirimleri Rafa mı Kalkıyor? TCMB’nin vereceği mesajlar, faiz politikasının geleceğini belirleyecek. Enflasyondaki düşüşün durma noktasına gelmesi nedeniyle, Merkez Bankası’nın faiz indirimlerini yavaşlatması veya tamamen durdurması; gerekirse “sıkılaşma” mesajı vermesi bekleniyor.
Dolar/TL ve TL’nin Seyri
Kur tarafında “kontrollü ve sınırlı” yükseliş devam ediyor.
- Güncel Kur: 43,65 TL.
- Değer Kaybı: TL, Ocak ayında %1,2, Şubat başından beri %0,35 değer kaybetti.
- Reel Durum: Nominal kayba rağmen, enflasyon farkı gözetildiğinde TL reel olarak değerlenmeye devam ediyor.
Küresel Piyasalar: Altın 5.000 Doların Üzerinde
Küresel tarafta ise ABD verileri fiyatlamaları domine ediyor.
- Dolar Güçlendi: Beklentiden güçlü gelen ABD istihdam verisi, faiz indirimi ihtimalini azalttı ve Doları (Yen hariç) destekledi.
- Altın (Gold): Doların güçlenmesiyle gerilese de 5.000 Dolar psikolojik sınırının üzerinde tutunmayı başardı.
- Asya: Borsalar tarihi zirvelerde.
- Takvim: Gözler yarın açıklanacak ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisinde.
