Tera Grubu, finans sektöründeki büyüme stratejisi kapsamında dikkat çekici yeni bir hamle için görüşmelere başladı.
Katılımevim Tasarruf Finansman A.Ş. tarafından 9 Eylül’de yapılan açıklamaya göre Tera Grubu şirketleri; Pusula Finans Holding payları ile holdingin Katılımevim, Pusula Portföy Yönetimi ve Pusula Yatırım Menkul Değerler başta olmak üzere grup şirketlerinde sahip olduğu payların devralınması için görüşmelere başladı.
Henüz bağlayıcı bir sözleşme imzalanmış değil. Devre konu olacak kesin pay oranları ile olası satış bedeli de açıklanmadı.
Ancak görüşmelerin kapsamı, işlemi sıradan bir pay devrinin ötesine taşıyor.
Katılımevim’de yüzde 29,50’lik doğrudan pay
Güncel ortaklık yapısına göre Pusula Finans Holding’in Katılımevim’de 2 milyar 65 milyon 11 bin 341 adet payı bulunuyor.
Bu paylar Katılımevim sermayesinin yüzde 29,50’sine karşılık geliyor.
Katılımevim’in yaklaşık 218 milyar TL’lik piyasa değeri üzerinden hesaplandığında, Pusula Finans Holding’in doğrudan sahip olduğu payların borsa değeri yaklaşık 64 milyar TL seviyesine ulaşıyor.
Ancak bu rakamın bir satış bedeli olmadığına dikkat çekmek gerekiyor. Tera Grubu ile yapılacak olası işlemde hangi payların, hangi oranla ve hangi değerleme üzerinden devredileceği henüz belli değil.
10 gün önce 10 milyar TL’lik alım kararı
Görüşmeleri daha dikkat çekici hale getiren noktalardan biri ise zamanlama.
Pusula Finans Holding, 30 Ağustos’ta Katılımevim’deki payını artırmak amacıyla borsadan 10 milyar TL’ye kadar ilave hisse alımı yapma kararı açıklamıştı.
Bu açıklamanın üzerinden yalnızca 10 gün geçtikten sonra bu kez Pusula Finans Holding’in kendisi ve finans iştiraklerindeki paylarının Tera Grubu’na devri için görüşmeler başladığı duyuruldu.
Başka bir ifadeyle Pusula, 30 Ağustos’ta Katılımevim’de payını büyütme kararı alırken, 9 Eylül itibarıyla Tera Grubu ile çok daha kapsamlı bir işlem için masaya oturdu.
Masada yalnızca Katılımevim yok
Olası işlemin kapsamı Katılımevim ile sınırlı değil.
Açıklamada özellikle Pusula Finans Holding, Pusula Portföy Yönetimi ve Pusula Yatırım Menkul Değerler de yer alıyor.
Bu nedenle görüşmelerin sonuçlanması halinde Tera Grubu’nun yalnızca halka açık Katılımevim’e yatırım yapmasından değil, farklı finansal hizmet alanlarını kapsayan daha geniş ölçekli bir yapılanmadan söz etmek mümkün olacak.
Pusula Finans Holding, kısa süre önce ALB Yatırım Menkul Değerler’in tamamını 19 milyon dolar karşılığında satın almış, şirketin unvanı daha sonra Pusula Yatırım Menkul Değerler olarak değiştirilmişti.
Şimdi bu yapının da Tera Grubu’nun finans sektöründeki büyüme stratejisinin bir parçası haline gelmesi gündemde.
Pusula fonlarının Katılımevim hisseleri ayrı
Katılımevim ortaklık yapısındaki önemli ayrıntılardan biri de Pusula Portföy tarafından yönetilen fonların elindeki hisseler.
Pusula Portföy tarafından yönetilen üç fonda bulunan Katılımevim hisseleri toplamda şirket sermayesinin yaklaşık yüzde 35,65’ine karşılık geliyor.
Ancak bu hisseler ile Pusula Finans Holding’in doğrudan sahip olduğu yüzde 29,50’lik payın birbirinden ayrılması gerekiyor.
Fon portföylerindeki hisseler fon yatırımcılarının malvarlığına ait. Dolayısıyla bu hisselerin, Pusula Finans Holding’in doğrudan sahip olduğu paylara eklenerek Tera Grubu’nun Katılımevim’in yaklaşık yüzde 65’ini satın alacağı şeklinde yorumlanması mevcut açıklamalar çerçevesinde doğru değil.
Süreç SPK ve BDDK izinlerine bağlı
Taraflar arasındaki süreç şimdilik görüşme aşamasında bulunuyor.
Katılımevim tarafından yapılan açıklamaya göre işlemin ilerlemesi halinde SPK, BDDK ve diğer ilgili resmi kurumlara gerekli başvurular yapılacak.
