Tofaş Türk Otomobil Fabrikası A.Ş. (TOASO), 2026 yılının ilk altı aylık finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin satış ve kârlılık tarafında güçlü bir toparlanma görülürken, bilanço ve nakit akışında stok artışı ile nakit çıkışı dikkat çekti.
Net borç bir çeyrekte yüzde 15 arttı
Tofaş’ın nakit ve nakit benzerleri bir önceki çeyreğe göre yüzde 51 azalarak 22,46 milyar TL’den 11,01 milyar TL’ye geriledi. Aynı dönemde stoklar yüzde 22 artarak 43,40 milyar TL’ye, ticari alacaklar ise yüzde 6 artarak 58,31 milyar TL’ye yükseldi.
Toplam finansal borç yüzde 5 azalarak 70,36 milyar TL’ye gerilese de nakitteki sert düşüş nedeniyle net borç 51,77 milyar TL’den 59,36 milyar TL’ye çıktı. Böylece net borç bir çeyrekte yaklaşık yüzde 15 arttı.
Özkaynaklar yüzde 4 artarak 65,74 milyar TL’ye yükselirken, cari oran 1,57’den 1,50’ye, likidite oranı ise 1,20’den 1,07’ye geriledi.
Satışlar yüzde 61 arttı
Tofaş’ın satış gelirleri yıllık bazda yüzde 61 artarak 201,80 milyar TL’ye ulaştı. Brüt kâr da yüzde 62 yükselerek 14,28 milyar TL oldu. Brüt kâr marjı ise yüzde 7 seviyesinde yatay kaldı.
Şirket, geçen yılın ilk yarısındaki 880 milyon TL faaliyet zararına karşılık bu yıl 2,88 milyar TL faaliyet kârı açıkladı. Böylece faaliyet kâr marjı eksi yüzde 0,7’den yüzde 1,4’e yükseldi.
Net dönem kârı ise 2,12 milyar TL’den 6,29 milyar TL’ye çıkarak yaklaşık yüzde 197 arttı. Ancak net kâr artışında, geçen yıl kayıp yazan net parasal pozisyon kaleminin bu yıl 1,67 milyar TL kazanca dönüşmesi de önemli rol oynadı.
İşletme nakit akışı negatife döndü
Tofaş’ın işletme faaliyetlerinden nakit akışı, geçen yılki 17,09 milyar TL pozitif seviyeden 7,20 milyar TL negatife döndü.
Nakit akışındaki bozulmada 23,52 milyar TL’lik stok artışı ile ticari ve finans sektörü alacaklarındaki yükseliş belirleyici oldu. Ticari borçlardaki 16,43 milyar TL artış ise nakit çıkışını kısmen sınırladı.
Şirketin yaklaşık 4,43 milyar TL yatırım harcaması sonrasında serbest nakit akışı 11,63 milyar TL negatif gerçekleşti. Aynı dönemde 10,70 milyar TL temettü ödenirken, 13,04 milyar TL yeni borç kullanıldı.
Kârlılık toparlandı, nakit tarafı izlenmeli
Tofaş’ın 2026 yılının ilk yarısında satışlarını güçlü şekilde artırması ve faaliyet zararından kâra geçmesi finansalların olumlu tarafını oluşturdu.
Buna karşılık stoklardaki yükseliş, nakit bakiyesindeki yüzde 51’lik düşüş, net borçtaki yüzde 15 artış ve işletme nakit akışının negatife dönmesi finansalların en önemli riskleri olarak öne çıktı.
