Türkiye sanayi ve enerji devlerinden Zorlu Grubu, son günlerde ekonomi koridorlarını en çok meşgul eden “Zorlu Center satılıyor mu?” sorusunun merkezinde yer alıyor. Grubun İstanbul’un en değerli gayrimenkullerinden biri olan Zorlu Center için beklediği “astronomik” teklifleri henüz alamadığını, bu durumun ise grubun geniş çaplı finansal yapılanma stratejisinde bir tıkanıklığa yol açtığını gösteriyor.
DenizBank hikâyesi yeniden gündemde
İddiaların merkezinde, grubun geçmişte gerçekleştirdiği yüksek kârlı satışlardan biri yer alıyor. Zorlu Grubu, 1997 yılında DenizBank’ı özelleştirme kapsamında yaklaşık 69 milyon dolara satın aldı. Banka, yıllar içinde büyütülerek 2006’da Belçika merkezli Dexia’ya 2.4 milyar dolara satıldı.
Daha sonra el değiştirmeye devam eden DenizBank, sırasıyla Rusya’nın Sberbank ve Birleşik Arap Emirlikleri merkezli Emirates NBD bünyesine geçti.
Dev gelir Zorlu Center’a yatırıldı
DenizBank satışından elde edilen milyarlarca dolarlık kaynağın önemli bir kısmı, İstanbul’un en değerli lokasyonlarından biri olan Zincirlikuyu’daki araziye yönlendirildi. Bu yatırım sonucunda rezidans, alışveriş merkezi ve kültür-sanat alanlarını içeren dev proje Zorlu Center inşa edildi.
Zorlu AVM ile Bu Sefer Başarabilecekler mi?
Zorlu Holding için bu satış girişimi bir tercihten ziyade, finansal bir zorunluluk olarak değerlendiriliyor. Grubun özellikle enerji ve teknoloji kollarındaki döviz bazlı borç yükü, küresel piyasalardaki sıkılaşma ve artan finansman maliyetleri ile birleşince, nakit akışını rahatlatacak radikal adımları kaçınılmaz kıldı. Grubun toplam borç stoğunun 3 milyar dolar bandını zorladığı tahmin edilirken, Vestel ve Zorlu Enerji gibi devlerin kârlılık oranlarındaki baskı, holdingi “amiral gemisi” varlıklarını nakde çevirmeye itti.
Satış Masasında Beklenen ve Gerçekleşen
Zorlu Center AVM ve performans sanatları merkezi için kulislerde 1,5 milyar Euro (yaklaşık 1,6 milyar dolar) gibi bir değerleme konuşuluyordu. Ancak Mayıs 2026 raporları, potansiyel alıcıların –özellikle Körfez menşeli yatırım fonlarının– Türkiye’deki ticari gayrimenkul piyasasına yönelik “temkinli” yaklaşımı nedeniyle bu rakamlara çıkmaya sıcak bakmadığını gösteriyor. Beklenen yüksek montanlı tekliflerin gelmemesi, grubun borç ödeme takviminde revizyona gitmesine neden olabilir.Zorlu, sadece gayrimenkulde değil, enerji alanında da küçülerek likidite yaratma peşinde. Nitekim Gökçedağ RES’in Rönesans Grubu’na 117 milyon dolara satılması, bu “borç eritme” operasyonunun ilk somut adımıydı. Ancak Zorlu Center gibi bir sembolün satılamaması, piyasalarda grubun finansal direnci konusunda soru işaretleri yaratıyor.
Zorlu Grubu, tarihinin en büyük finansal sınavlarından birini veriyor. Zorlu Center’ın geleceği, sadece bir AVM satışı değil, Türk sanayisinin devlerinden birinin gelecekteki yol haritasını belirleyecek kritik bir virajdır.
