Borsa İstanbul’da gayrimenkul sektörünün en çok tartışılan şirketlerinden biri olan Yeşil Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (Yeşil GYO) ve bağlı ortaklığı Yeşil Global İnşaat için aylardır süren hukuki belirsizlik sona erdi. Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) yapılan son bildirimle, şirketin içine girdiği dar boğazdan çıkış yolu olarak gördüğü konkordato sürecinin mahkeme kararıyla noktalandığı duyuruldu. Binlerce mağdurun ve borsa yatırımcısının yakından takip ettiği bu gelişme, şirket için iflas tehlikesinin şimdilik rafa kalktığını ancak alacaklılarla yüzleşme döneminin yeniden başladığını gösteriyor.
Mahkemeden Kritik Karar: İflas Yok, Koruma Kalkanı Kalktı
İstanbul Anadolu 3. Asliye Ticaret Mahkemesi’nde 2025/499 esas sayısıyla görülen davada çıkan karar, şirket için adeta iki ucu keskin bir kılıç niteliği taşıyor. Mahkeme heyeti, şirketler hakkında daha önce verilmiş olan kesin mühlet kararını kaldırarak konkordato talebini resmen reddetti. Bununla birlikte, yatırımcıların en büyük korkusu olan iflas senaryosu da mahkeme tarafından bertaraf edildi ve şirketlerin iflas şartlarının oluşmadığına hükmedildi. Alınan bu karar doğrultusunda, dava süresince şirketi alacaklılara karşı koruyan tüm hukuki tedbirler kaldırıldı ve süreci yöneten konkordato komiserlerinin görevine son verildi. Şirket yönetimi faaliyetlerine kesintisiz devam ettiğini belirtirken, karara karşı iki haftalık istinaf (itiraz) yolunun açık bırakılması, hukuki sürecin bir üst mahkemeye taşınma ihtimalini barındırıyor.
Asıl Kriz Innovia 4 Projesi ve 12 Yıllık Bekleyiş
Yeşil GYO’yu konkordato masasına oturtan sürecin arkasındaki temel neden, Esenyurt bölgesinde yılan hikayesine dönen devasa Innovia 4 projesidir. Yaklaşık 6.500 daireden oluşan bu dev projede, maket üzerinden veya inşaat aşamasında ev satın alan binlerce hak sahibi, aradan geçen yıllara rağmen dairelerini teslim alamadı. Şirketin mali yapısını derinden sarsan bu teslimat krizinde, aralarında eski milli futbolcu Ümit Davala’nın eşi Başak Şahin Davala’nın da bulunduğu çok sayıda mağdur, yıllar süren bekleyişin ardından icra takipleri ve davalarla haklarını aramaya başlamıştı. Haziran 2025’te başlayan ve Kasım 2025’te uzatılan konkordato mühleti, şirkete bu davalar ve icra baskılarına karşı geçici bir nefes alma alanı sağlamıştı.
Mahkemenin konkordatoyu reddetmesi ve tedbirleri kaldırması, Yeşil GYO’nun artık mahkeme koruması olmadan serbest piyasa koşullarında ayakta kalmak zorunda olduğu anlamına geliyor. İflas kararının çıkmaması Borsa İstanbul’daki YGYO yatırımcıları için kısa vadede derin bir nefes aldırsa da, koruma kalkanının kalkmasıyla birlikte Innovia mağdurlarının ve diğer alacaklıların icra takiplerine kaldıkları yerden devam etme hakkı doğmuştur. Bu durum, şirketin nakit akışı ve varlık yönetimi üzerinde önümüzdeki günlerde muazzam bir baskı yaratma potansiyeli taşımaktadır. Şirketin faaliyetlerine kesintisiz devam ettiğini açıklaması pozitif bir mesaj olsa da, biriken borç yükünün ve binlerce teslim edilmemiş dairenin akıbetinin piyasa tarafından yakından ve endişeyle izlenmeye devam edileceği açıktır.
