Küresel enerji piyasalarındaki yükseliş, Türkiye ekonomisine yönelik beklentileri yeniden şekillendiriyor. Uluslararası finans devi JPMorgan’ın son raporu, özellikle enerji maliyetlerindeki artışın enflasyon ve faiz görünümünü belirgin şekilde yukarı çektiğini ortaya koyuyor.
Farklı kaynaklardan derlenen analizlere göre banka, Türkiye için 2026 yıl sonu enflasyon beklentisini yüzde 26,4 seviyesinden yüzde 28’e yükseltti. Bu revizyonda en kritik unsur olarak petrol ve doğalgaz fiyatlarındaki artış öne çıkıyor. Özellikle Orta Doğu’da artan jeopolitik risklerin enerji maliyetlerini yukarı çekmesi, enflasyon üzerinde yeni bir baskı dalgası yaratıyor
Raporda dikkat çeken bir diğer başlık ise para politikası. JPMorgan, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın yıl sonu politika faizi beklentisini yüzde 32’den yüzde 34’e çıkardı. Buna ek olarak kısa vadede yeni bir faiz artışı ihtimalinin de masada olduğu vurgulanıyor. Kurum, Nisan ayında yapılacak Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizinin yüzde 40 seviyesine yükseltilebileceğini öngörüyor
Enerji tarafındaki gelişmelerin etkisi yalnızca genel enflasyonla sınırlı değil. Elektrik ve doğalgaz fiyatlarında yıl içinde kademeli artış beklentisi öne çıkarken, bu kalemlerde yıllık artışın yüzde 39 seviyelerine ulaşabileceği tahmin ediliyor. Bu durum, özellikle hizmet ve ulaştırma gibi kalemler üzerinden enflasyonun yayılma etkisini güçlendiriyor
Uzmanlara göre mevcut tablo, Türkiye’de dezenflasyon sürecinin beklenenden daha yavaş ilerleyebileceğine işaret ediyor. Mart ayında yıllık enflasyonda sınırlı bir gerileme görülse de enerji kaynaklı maliyet baskılarının bu düşüşü geçici kılabileceği değerlendiriliyor
Küresel cephede ise riskler daha da geniş. JPMorgan CEO’su Jamie Dimon da enerji fiyatlarındaki artışın yalnızca Türkiye değil, dünya genelinde enflasyonu yeniden yukarı çekebileceği uyarısında bulunuyor. Artan petrol fiyatlarının faizleri yükseltebileceği ve bunun da finansal varlıklar üzerinde baskı yaratabileceği ifade ediliyor
Genel çerçevede değerlendirildiğinde, enerji fiyatları ekonominin ana belirleyicilerinden biri haline gelmiş durumda. Bu nedenle hem Türkiye’de hem de küresel ölçekte enflasyon ve faiz görünümünün önümüzdeki dönemde enerji piyasalarındaki gelişmelere bağlı olarak şekillenmeye devam etmesi bekleniyor.
