Küresel yatırım bankası Goldman Sachs, ABD ekonomisinden gelen güçlü veriler ve faizlerin uzun süre yüksek kalacağı beklentisinin doları desteklemeye devam ettiğini açıkladı. Ancak banka, küresel risk iştahındaki artış ve gelişen ülke para birimlerinin dirençli görünümünün doların yükseliş hızını sınırlayabileceğine dikkat çekti.
Güçlü ABD Verileri Doları Destekliyor
Goldman Sachs’ın değerlendirmesine göre son dönemde açıklanan istihdam verileri ve ekonomik aktivite göstergeleri, ABD ekonomisinin beklentilerden daha güçlü kaldığını ortaya koyuyor. Yüksek enflasyon nedeniyle tahvil faizlerinin yükselmesi ve Fed’in sıkı para politikası beklentilerinin sürmesi de doların cazibesini artırıyor.
Bu durum, ekonomik büyümenin daha zayıf seyrettiği ülke para birimlerine karşı ABD dolarına avantaj sağlıyor.
Risk İştahındaki Artış Yükselişi Sınırlayabilir
Banka, küresel piyasalardaki iyimserliğin dolara yönelik güvenli liman talebini azaltabileceğini belirtti. Özellikle gelişmekte olan ülkelerin yüksek getirili para birimlerinin güçlü kalması, dolar endeksindeki yükselişi frenleyen unsurlar arasında gösterildi.
Öte yandan Çin yuanındaki kademeli değerlenme ve Japon yeni üzerindeki olası politika destekleri de doların diğer büyük para birimleri karşısındaki hareketini sınırlıyor.
Goldman Sachs, doların bazı para birimleri karşısında güç kazanırken bazıları karşısında daha yatay bir görünüm sergilediğini vurguladı. Bankaya göre yıl başından bu yana dolar endeksi yaklaşık yüzde 1,5 yükselirken, ticaret ağırlıklı geniş dolar endeksi hafif gerileme kaydetti.
Gözler Fed’in Faiz Kararlarında
Goldman Sachs, ekonomik aktivitenin güçlü seyretmesi ve enflasyonun beklenenden daha dirençli kalması halinde ABD Merkez Bankası’nın (Fed) piyasaların öngördüğünden daha şahin bir duruş sergileyebileceğini değerlendiriyor.
Banka, kısa vadede doların mevcut bant aralığında hareket etmeye devam edeceğini ve bu ortamın carry trade işlemleri açısından uygun bir zemin oluşturabileceğini ifade etti.
Bankaların Dolar/TL Beklentileri Yükseliyor
Uluslararası kurumların 2026 yılına ilişkin dolar/TL tahminleri de yukarı yönlü beklentilerin sürdüğünü gösteriyor:
- HSBC: Yıl sonu tahmini 48 TL’den 50 TL’ye yükseltildi.
- Commerzbank: Dolar/TL’nin yıl sonunda 55 TL seviyesine ulaşabileceğini öngörüyor.
- ING: 12 aylık tahminini 56,30 TL olarak açıkladı.
- ECB analistleri: 46 TL üzerindeki hareketlerin yeni yükseliş dalgası yaratabileceğini belirtti.
- TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi: 12 ay sonrası dolar/TL beklentisi 54,69 TL’ye yükseldi.
Dolar İçin Kritik Denge
Goldman Sachs’a göre güçlü ABD ekonomisi doların ana destek unsuru olmaya devam etse de, küresel piyasalarda risk algısının iyileşmesi ve yatırımcıların daha yüksek getirili varlıklara yönelmesi, doların sert yükselişler gerçekleştirmesini engelleyebilir.
