MOMENTUM GÜNLÜK PİYASA BÜLTENİ: 3 Eylül 2026 Perşembe

Hazırlayan: Buğra Sönmez | Konu: Enflasyon Verisi Beklenirken Küresel Piyasaları Sarsan “Hürmüz” ve “Fed” Şoku

Küresel piyasalar eylül ayının ilk günlerinde birbirine zıt iki büyük şok dalgasıyla sarsılıyor. Bir yanda ABD özel sektör istihdamının (ADP) ağustos ayında sadece 38.000 artarak beklentilerin (47.000) oldukça altında kalması iş gücü piyasasındaki soğumayı teyit ederken; diğer yanda Fed Başkanı Kevin Warsh ve Michael Barr’ın inatçı enflasyona karşı “faiz artırımına hazır olunması gerektiği” yönündeki şahin mesajları piyasaları altüst etti. Bu açıklamalarla birlikte piyasalarda eylül ayında Fed’in faiz artırımı yapma olasılığı yaklaşık %70 olarak fiyatlanmaya başlandı.

Göz Atın

12,5 MİLYAR TL CİROYA ULAŞAN DEV ŞİRKET İFLAS ETTİ

Adil Varlık’ta 615,9 Milyon TL’lik Ödeme Krizi: Hangi Fonlar Etkilendi?

MOMENTUM GÜNLÜK PİYASA BÜLTENİ: 6 Ekim 2026 Salı | Enflasyon Verileri Sonrası Gözler TCMB Başkanı Karahan’da

Jeopolitik hatta ise ABD ile İran arasındaki sıcak çatışmalar Hürmüz Boğazı’nda enerji arzını doğrudan tehdit eden bir boyuta ulaştı. ABD ordusunun İran roketatarlarına saldırması ve Tahran’ın ABD üslerini vurmasıyla Brent petrol varil başına 95 doları aşarken, küresel tahvil faizleri (ABD 10 yıllık tahvil getirisi %4,8’in üzeri) rekor seviyelere tırmandı. Yurt içinde ise tüm gözler saat 10:00’da açıklanacak olan ağustos ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerine kilitlenmiş durumda.

🇹🇷 YURT İÇİ PİYASALAR VE REEL EKONOMİ

BIST 100 Endeksinde Görünüm ve Enflasyon Beklentisi:

• Gözler TÜFE Verisinde: Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), bugün saat 10:00’da ağustos ayı TÜFE verilerini açıklayacak. Piyasa konsensüsü, aylık enflasyonun %2 ila %2,5 bandında gerçekleşmesi ve yıllık enflasyondaki baz etkisi kaynaklı gerilemenin sürmesi yönünde şekillendi.
• Borsa İstanbul’da Temkinli Duruş: BIST 100 endeksi, dün küresel piyasalardaki yavaşlama endişeleri ve yurt içindeki enflasyon verisi bekleyişiyle hacimsiz bir seyir izledi. Kapanışa doğru bankacılık (XBANK) hisselerinde görülen sınırlı alımlar, endeksin yatay/hafif pozitif kalmasını sağladı.
• Sanayi ve Perakende Etkisi: Bugün açıklanacak enflasyon verisinde gıda ve temel tüketim kalemlerindeki fiyat seyri, gıda perakendesi (BIMAS, MGROS vb.) şirketlerinin kâr marjı beklentileri üzerinde doğrudan etkili olacak.

Kur, Rezerv ve Likidite Yönetimi:

• Türk Lirası ve Enflasyon Hedefleri: Türk lirası ağustos ayında ABD doları karşısında 48’in altına gerileyerek yıl başından bu yana kayıplarını yaklaşık %17’ye çıkardı. Yıllık tüketici enflasyonu temmuz ayında %31,75’e gerilese de, artan enerji ve gıda fiyat baskıları nedeniyle TCMB 2026 yıl sonu enflasyon tahminini %26’dan %28’e yükseltti. Güncel USD/TRY döviz kuru 48,2933 seviyesine yükseldi.
• Sterilizasyon Adımları: Merkez Bankası, piyasada oluşabilecek fazla TL likiditesini depo ihaleleri yoluyla çekmeye dün de devam etti. Gecelik faizlerin %37’lik politika faizinin altına inmesine müsaade edilmedi.
• Tahvil Piyasası ve Yabancı İlgisi: İkincil tahvil piyasasında DİBS’e yönelik yabancı fon girişlerinin hız kesmediği ve getiri eğrisinde aşağı yönlü bir baskı yarattığı gözlemlendi.

🌍 KÜRESEL GÜNDEM: Hürmüz’de Sıcak Savaş, Şahin Fed ve Küresel Tahvil Satışı

Orta Doğu’da Enerji Koridoru Tehlikede:

• Karşılıklı Ağır Saldırılar: ABD ordusu, Hürmüz Boğazı çevresindeki İran hedeflerine yeni saldırılar düzenledi. Tahran yönetimi ise Orta Doğu’daki Amerikan üslerini (Ürdün, Bahreyn, Kuveyt ve Irak) hedef alan insansız hava araçları ve füzelerle misilleme yaptı.
• Petrol ve Doğalgaz Fırladı: Tırmanan düşmanlıklar Brent petrolü varil başına 95 doların üzerine çıkararak yaklaşık altı haftanın en yüksek seviyesine ulaştırdı. Avrupa doğalgaz fiyatları da 75 €/MWh’ye yükselerek Ocak 2023’ten bu yana en yüksek seviyesine çıktı. ABD’de ısıtma yağı fiyatları galon başına 4,70 doları aşarak yeni bir rekor kırdı.
• Tanker Trafiği Sürüyor: Çatışmalara ve bir süper tankerin iki deniz mayınına çarpıp alev almasına rağmen, ABD Enerji Bakanı Chris Wright pazartesi günü boğazdan 17 milyon varil petrol geçtiğini açıkladı. Ancak Kpler verileri salı günü sadece dört tanker geçişi bildirdi. Başkan Trump, İran’ın boğazı yeniden açmak için bir anlaşma imzalamasıyla “hiç ilgilenmediğini” ve misillemelere çok daha büyük bir karşılık vereceğini söyledi.

Küresel Borsalar, Şahin Fed ve Zirve Yapan Tahvil Faizleri:

• Fed Faiz Artırımına Hazırlanıyor: Fed Başkanı Kevin Warsh’ın enflasyonla mücadele sözü ve Fed Başkanı Michael Barr’ın “enflasyon düşmezse faiz artırımına hazır olunması gerektiği” yönündeki açıklamaları piyasaları sarstı. Piyasalar bu ay Fed’in faiz artırımı yapma olasılığını yaklaşık %70 olarak fiyatlıyor. Dolar endeksi 99,7’nin üzerine çıkarak üç haftanın zirvesine ulaştı.
• ABD İstihdamında Zayıflama: ABD özel işletmeleri ağustos ayında net 38.000 iş ekledi. Bu rakam, ocak ayından bu yana en zayıf artış olup 47.000 beklentisinin altında kaldı.
• Tahvil Getirileri Yılların Zirvesinde: ABD 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi %4,8’in üzerine çıkarak Ekim 2023’ten bu yana en yüksek seviyesine ilerledi. Almanya’nın 10 yıllık tahvil getirisi %3,4’e ulaşarak Nisan 2011’den bu yana zirveyi gördü. Japonya’nın 10 yıllık getirisi %3’ün üzerine çıkarak 1996’dan bu yana en yüksek seviyeye, Avustralya 10 yıllık getirisi ise %5,19 ile Temmuz 2011’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
• Altın Baskı Altında: Tahvil getirilerindeki keskin artış ve faiz artırımı beklentileriyle altın, ons başına yaklaşık 4.300 dolara gerileyerek art arda dördüncü seansında düşüş yaşadı.
• Küresel Merkez Bankaları: Kanada Merkez Bankası (BoC) politika faizini beklendiği gibi %2,25’te sabit tutarken enflasyon risklerinin arttığını vurguladı. Yeni Zelanda Merkez Bankası (RBNZ) ise faiz oranını 25 baz puan artırarak %2,75’e yükseltti.

🏢 ŞİRKETLERDEN GELEN SICAK HABERLER (KAP & DÜNYA)

• Nvidia (NVDA): Yapay zeka girişimi Hugging Face’i 14 milyar dolara satın almaya yaklaştığı haberlerinin ardından %3,2 yükseldi.
• Dell Technologies: Kazanç beklentilerini aşması ve gelir tahminlerini yükseltmesinin ardından seansta %15,8’e varan değer kazandı.
• Palo Alto Networks: Beklentilerin üzerinde çeyrek sonuçları açıklamasına rağmen %9,3 oranında değer kaybetti.
• Volkswagen: STOXX 50 endeksinden çıkarılacağı için yaklaşık %4 değer kaybetti; yerine Nokia geçti.
• BP: Albert Manifold’un sürpriz ayrılışının ardından Ian Tyler’ı yeni yönetim kurulu başkanı olarak atadı.
• Ryanair: 2027 yılına ilişkin yolcu trafiği tahminini düşürdü ve petrol fiyatları sebebiyle bilet fiyatlarının artabileceği uyarısında bulundu.

🌍 DİĞER KÜRESEL MAKRO GELİŞMELER

• Endonezya: Destry Damayanti, Endonezya Merkez Bankası Başkanı olarak onaylanarak kurumu yöneten ilk kadın oldu. Enflasyon ağustosta %3,19’a yükseldi.
• Hindistan: Sensex endeksi %0,8 düşerek 76.339 puana geriledi. RBI’nin FCNR programı kapsamında bankalar 17,88 milyar dolar topladı.
• Brezilya: Ibovespa endeksi %3 artışla 185.205 puanda kapandı. Quaest anketine göre Lula %42, Flávio Bolsonaro %41 oy oranına sahip. Brezilya GSYİH’si 2. çeyrekte %0,5 oranında büyüdü.
• Çin: RatingDog Genel Hizmetler PMI endeksi ağustosta 51,4’e, Bileşik PMI ise 52,1’e yükseldi.
• Güney Kore: Döviz rezervleri 14,3 milyar dolarlık rekor artışla 442,3 milyar dolara yükseldi. Ağustos enflasyonu %3,1’e çıktı.
• Avustralya: İkinci çeyrek GSYİH bir önceki çeyreğe göre %0,4, yıllık bazda %2,1 büyüdü.
• Vietnam: Ağustos ayında 1,1 milyar ABD doları tutarında ticaret açığı verdi. 2026’nın ilk sekiz ayında doğrudan yabancı yatırım (FDI) yıllık %12 artarak 17,25 milyar dolara ulaştı.

📅 GÜNÜN VERİ TAKVİMİ (3 EYLÜL 2026 PERŞEMBE)

Gelecek Ajandası:

• 4 Eylül Cuma TSİ 15:30: ABD Ağustos Ayı Resmi Tarım Dışı İstihdam (NFP) ve İşsizlik Raporu.
• 10 Eylül Perşembe TSİ 14:00: TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) Faiz Kararı.