MOMENTUM GÜNLÜK PİYASA BÜLTENİ: 4 Eylül 2026 Cuma

Hazırlayan: FinansHub Editöryal Ekibi | Konu: ABD Tarım Dışı İstihdam Günü, Güncellenecek OVP Beklentisi, Kripto Piyasalarında 82 Bin Dolar Coşkusu ve Fed Rotası

Küresel piyasalarda haftanın en kritik işlem gününe girilirken, Fed Guvernörü Christopher Waller’ın enflasyon baskılarının hafiflemesi halinde faizleri sabit tutmaktan yana olduğunu belirten güvercin tondaki açıklamaları küresel risk iştahını belirgin biçimde canlandırdı. Bu açıklamalarla birlikte eylül ayı faiz artışı olasılığı %63 seviyelerinden %50 bandına gerilerken, ABD tahvil getirileri ve dolar endeksi düşüşe geçti. Bu likidite rahatlamasıyla kripto varlıklarda ralli hızlandı ve Bitcoin 82 bin dolar eşiğini aşarak mayıs ayından bu yana en yüksek seviyesini test etti. Yurt içinde ise ikinci çeyrek GSYH büyümesinin beklentilerin altında kalması ve ağustos ayı enflasyonunun eğitim ile ulaştırma kalemlerindeki katılığa işaret etmesi sonrasında gözler 6 Eylül’de açıklanacak yeni OVP’ye ve bugün TSİ 15:30’da gelecek ABD Tarım Dışı İstihdam verisine çevrildi.

İlettiğiniz tüm kurumsal raporları, makroekonomik verileri, şirket gelişmelerini ve küresel piyasa hareketlerini eksiksiz kapsayan günlük bültenimiz:

🇹🇷 YURT İÇİ PİYASALAR VE REEL EKONOMİ

BIST 100 Endeksinde Düzeltme ve Sektörel Rotasyon:

• Borsa Günü Düşüşle Kapattı: BIST 100 endeksi, güne 14.100 puanı test ederek pozitif başlasa da SPK’nın fon düzenlemesine ilişkin portföy ayarlamaları ve sanayi hisselerindeki satış baskısıyla günü %0,84 kayıpla 13.932 puandan tamamladı. İşlem hacmi 191,4 milyar TL oldu. Haftalık kayıp %4,84’e ulaşırken, yılbaşından bu yana getiri %23,72 seviyesinde bulunuyor.
• Hisselerin Puan Etkisi: Günün en çok kazandıran şirket payları tavan seviyeye yaklaşan HALKB (+%9,96), TRALT (+%2,78) ve MAGEN (+%2,67) oldu. Sektörel tarafta Faktoring endeksi %1,25 prim yaparken, Sanayi endeksi (XUSIN) %1,75, Mali endeks (XUMAL) ise %0,38 geriledi.
• Açılış Beklentisi ve Teknik Seviyeler: BIST 100 endeksinin güne küresel piyasalardaki ABD istihdam verisi bekleyişine paralel yatay ve temkinli başlaması öngörülüyor. Kısa vadede 13.900 puan önemli bir destek bölgesi olarak izlenirken, yukarı yönlü hareketlerde 14.100 ve 14.300 seviyeleri direnç konumunu koruyor. Sanayi tarafındaki kâr marjı baskısına karşılık yabancı girişinin sürdüğü defansif bankacılık ve nakit zengini perakende hisselerine yönelik rotasyonun devam etmesi bekleniyor.

Makro Veriler: Büyüme Yavaşladı, Enflasyonda Hizmet Katılığı Sürüyor:

• 2. Çeyrek Büyümesi Beklenti Altı: TÜİK, Türkiye ekonomisinin 2026 yılı ikinci çeyreğinde çeyreklik %1,1, yıllık %2,3 büyüdüğünü duyurdu (Piyasa beklentisi %2,7 idi). Hanehalkı tüketimi %3,5 artarken; yatırımlar %0,6 arttı, kamu tüketimi %1,6, ihracat %3,4, ithalat %6,4 daraldı. Tarım sektörü %13,3 büyürken, sanayi %2,4 genişledi, inşaat ise %1,9 küçüldü. 2025 yılı GSYH büyümesi de %3,7, kişi başı gelir ise 18 bin 103 dolar olarak açıklandı.
• Ağustos Enflasyonu %31,51: TÜİK verilerine göre TÜFE ağustosta aylık %1,84 artışla yıllık bazda %31,51’e geriledi (Beklenti aylık %1,95 idi). Aylık bazda en sert artışlar %8,62 ile eğitim, %6,89 ile alkollü içecekler ve %4,82 ile ulaştırmada gerçekleşti. Yİ-ÜFE ise aylık %2,57, yıllık %27,95 arttı. İTO’ya göre İstanbul’da aylık enflasyon %1,66, yıllık %34,96 oldu.
• İşsizlik ve Açlık Sınırı Yükseldi: Temmuzda işsizlik oranı 0,5 puan artarak %8,1’e çıkarken, geniş tanımlı atıl işgücü %30,6’ya ulaştı. TÜRK-İŞ verilerine göre ağustosta 4 kişilik ailenin açlık sınırı 37 bin 388 TL’ye, yoksulluk sınırı 121 bin 786 TL’ye çıktı; bekar bir çalışanın aylık yaşama maliyeti ise 48 bin 305 TL oldu.
• Dış Ticaret Açığı Genişledi: Ticaret Bakanlığı öncü verilerine göre ağustos dış ticaret açığı yıllık %22,3 artışla 5,2 milyar dolara yükseldi (İhracat %8,1 artışla 23,5 milyar $, ithalat %10,5 artışla 28,7 milyar $). İSO İmalat PMI ise 48,1’e çıkarak son 3 ayın zirvesine yükselse de 50 eşiğinin altında daralma bölgesinde kaldı.

Rezervler, Bankacılık ve SPK Düzenlemeleri:

• Yabancıdan 329 Milyon Dolarlık Hisse Alımı: TCMB verilerine göre 28 Ağustos haftasında yabancılar nette 329 milyon dolarlık hisse alımı yaparken, 86,6 milyon dolarlık DİBS satışı gerçekleştirdi. Yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatı 2,7 milyar dolar azaldı. TCMB toplam rezervleri 252 milyon dolar düşüşle 188,2 milyar dolar, net rezervler 66,6 milyar dolar, swap hariç net rezervler ise 55,9 milyar dolar oldu.
• Dolar/TL Kuru: Güne %0,11 artışla 48,3777 TL seviyesinden başlayan kurda, TCMB’nin sıkı likidite yönetimi ve sterilizasyon operasyonları sayesinde kontrollü görünüm devam ediyor. TL’nin 12 aylık değer kaybı %17,41 seviyesinde.
• SPK’dan Ortak Satışlarına Sınır: SPK, halka açık şirketlerde sermayenin %20’sinden fazlasına sahip ortaklar ile imtiyazlı pay sahiplerinin borsa dışında yapacağı büyük pay satışlarını Kurul onayına bağladı. Fiili dolaşımı %50 üzeri şirketlerde sermayenin %2’sini, %50 altındakilerde ise %4’ünü aşan devirler için SPK onaylı pay satış bilgi formu zorunlu kılındı.
• Bankacılık Kârları ve Goldman Analizi: BDDK verilerine göre sektörün Ocak-Temmuz net kârı yıllık %24,5 artışla 596,4 milyar TL oldu; takibe dönüşüm oranı %2,86’ya yükseldi. Goldman Sachs, temmuzda bankaların net kârının aylık %38 daraldığını, ancak ağustosta genişleyen TL kredi-mevduat makasının önümüzdeki dönemde net faiz marjlarını destekleyeceğini belirtti.

🏛️ İÇ SİYASET VE DİPLOMASİ

• Yeni OVP 6 Eylül Pazar Günü Açıklanıyor: Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz, 2027-2029 dönemini kapsayan yeni Orta Vadeli Program’ın (OVP) hazırlıklarının tamamlandığını ve 6 Eylül Pazar günü kamuoyuna açıklanacağını duyurdu. Yılmaz, ilk 6 aydaki %2,5’lik büyüme performansı nedeniyle yıl genelinde büyümenin OVP hedefinin bir miktar altında kalabileceğini ifade etti.
• Tahıl Koridoruna Dönüşe Rusya’dan Ret: Rusya Dışişleri Bakanlığı Sözcüsü Mariya Zaharova, Türkiye’nin Karadeniz’deki girişimlerine rağmen 2022-2023 Karadeniz Tahıl Girişimi modeline geri dönülmesini uygun görmediklerini ve bu seçeneği doğru bulmadıklarını açıkladı.

🌍 KÜRESEL GÜNDEM: Waller Rüzgarı, Kripto Sıçraması ve Hürmüz’de Petrol

🏦 Fed Guvernörü Waller’dan Güvercin Mesajlar

• Faiz Artış İhtimali Zayıfladı: Fed Guvernörü Christopher Waller, fiyat baskılarının yavaşlamaya devam etmesi durumunda eylül ayında faiz oranlarını sabit tutmaktan yana olduğunu belirterek faiz artırımı beklentilerini kırdı. Waller’ın açıklamalarıyla eylül ayı faiz artırım olasılığı %63’ten yaklaşık %50 seviyesine geriledi.
• ABD Tahvilleri ve Dolar Geriledi: Açıklamaların ardından ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,76 seviyesine çekilirken, Dolar Endeksi (DXY 99,00 sınırının altına inerek haftalık %0,7 kayba yöneldi).
• İstihdam Verisi Bekleniyor: ABD’de ADP özel sektör istihdamının ağustosta 38 bin ile ocaktan bu yana en zayıf artışı kaydetmesi ve JOLTS açık iş sayısının 7,27 milyona inmesinin ardından, bugün TSİ 15:30’da açıklanacak Tarım Dışı İstihdam verisi Fed’in eylül kararı öncesi son dönemeç olacak.
• Bessent’ten Japonya’ya Faiz Tavsiyesi: ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, döviz müdahalesi yerine Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) faiz artırımı yapması gerektiğini ifade etti; BOJ’un eylülde faizi %1,25’e yükseltmesi bekleniyor. Yen dolar karşısında 156 seviyesine kadar güçlendi. Kanada Merkez Bankası ise faizi %2,25’te sabit tuttu.

₿ Kripto Varlıklarda “Waller” Rallisi: Bitcoin 82.000 Doları Aştı

• Mayıs Sonrasının Zirvesi: Fed’den faiz artışı baskısının kalkması ve küresel dolar likiditesinin rahatlaması kripto piyasalarını coşturdu. Bitcoin (BTC) son 24 saatte yaklaşık %5 yükselerek 82.000 dolar sınırını aştı ve 81.400 – 82.100 dolar bandında işlem görmeye başladı.
• Altcoinler Eşlik Ediyor: Kripto pazarında XRP %7,48, Ethereum (ETH) %4,40 ve BNB %4,94 yükseliş kaydetti.

🛢️ Emtia Piyasalarında Ayrışma

• Petrol Haftalık %9-10 Kazanç Yolunda: ABD’nin İran’a yönelik hava saldırıları ve İran’ın bölgedeki ABD üsleri ile ticari gemileri hedef alması Hürmüz Boğazı’ndaki geçiş sayısını günlük 6 gemiye kadar düşürdü. Bu arz endişeleriyle Brent petrol varil başına 96 dolara, WTI ham petrol ise 92 dolara doğru tırmanarak son haftaların en sert yükselişini kaydetti. ABD Hazine Bakanı Bessent ise Hürmüz Boğazı’nın iki yıl içinde alternatif boru hatlarıyla devre dışı kalarak önemsizleşeceğini iddia etti.
• Altın ve Değerli Metaller Canlandı: Dolar endeksi ve tahvil faizlerindeki düşüşle birlikte Ons Altın 4.500 dolar seviyesine toparlandı. Gümüş %2,56, Platin ise %3,93 prim yaptı. Doğalgaz vadeli işlemleri ise MMBtu başına 2,92 dolara yükselirken, Avrupa doğalgazı 71,5 €/MWh seviyesine geriledi.

📅 GÜNÜN VERİ TAKVİMİ (04 EYLÜL 2026 CUMA)

Kritik Ajanda Notu:

• 6 Eylül Pazar: 2027-2029 Orta Vadeli Program (OVP) Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz tarafından kamuoyuna açıklanacak.