MOMENTUM GÜNLÜK PİYASA BÜLTENİ: 5 Mayıs 2026 Salı

Hazırlayan: Buğra Sönmez | Konu: Enflasyon Şoku, Mini Savaş ve Merkez Bankalarından Faiz Artırımı Sinyalleri

Günaydın! 5 Mayıs 2026 Salı sabahından, yurt içinde enflasyonun beklentileri aştığı, dışarıda ise Hürmüz Boğazı’nda “mini savaş” geriliminin doruğa ulaştığı ve küresel piyasaların baskı altında kaldığı yeni bir işlem gününden herkese merhaba.

Göz Atın

Vergi Düzenlemesi TBMM’de: İhracatçıya Büyük Vergi İndirimi, Yurt Dışı Varlıklara İnceleme Yok

Çin’den Afrika’ya “Sıfır Tarife” Açılımı: Ticarette Yeni Dönem Başladı

Akaryakıt Enflasyonu Zorluyor, Erdoğan’dan Gençlere Hibe Müjdesi

Dün açıklanan Nisan ayı enflasyon rakamları, savaşın enerji fiyatları üzerinden yarattığı maliyet şokunu net bir şekilde ortaya koyarken, kurumlardan ardı ardına enflasyon ve faiz revizyonları gelmeye başladı. Küresel tarafta ise ABD ile İran arasındaki saldırılar petrolü 100 doların üzerinde tutuyor.

Hürmüz Boğazı’nda kilitlenen enerji arzı Türkiye’de enflasyon faturasını ağırlaştırırken, Borsa İstanbul güne yatay bir başlangıç yapmaya hazırlanıyor. Çarşamba günkü Fed kararı öncesinde, Avustralya Merkez Bankası’nın faiz artırımı yapması küresel piyasalarda “şahin” beklentileri güçlendirdi.

🇹🇷 YURT İÇİ PİYASALAR: Enflasyon Beklentileri Aştı, Revizyonlar Başladı

Dün piyasaların odağında Nisan ayı enflasyon verileri vardı. Açıklanan veriler, konsensüs beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşerek jeopolitik şokun maliyet etkisini teyit etti.

TÜİK Enflasyon Verileri (Nisan 2026):

• TÜFE (Tüketici Fiyat Endeksi): Aylık bazda %4,18 (beklenti %3,3 civarıydı), yıllık bazda %32,37 (Mart’ta %30,87 idi) arttı.
• Yİ-ÜFE (Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi): Aylık %3,17, yıllık %28,59 (Mart’ta %28,08 idi) oranında arttı. Çekirdek enflasyon ise yıllık %29,83 oldu.
• Zam Kesinleşti: Dört aylık enflasyon %14,64 oldu. Emeklilerin %14,64, memur ve memur emeklilerinin ise %10,51 zammı kesinleşti.
• Alt Kırımlar: Aylık en yüksek artışlar Giyim ve Ayakkabı (%8,94), Konut (%7,99) ve Ulaştırma (%4,29) gruplarında yaşandı. Madde bazında ise Doğalgaz abonelik ücretleri (%44,47), Ham petrol ve doğalgaz (%39,63 – ÜFE), Hava yolu yurt içi yolcu taşımacılığı (%19,32) ve Elektrik (%16,90) başı çekti. Düşen tek grup %11,14 ile yumurta oldu.

📊 Beklenti Revizyonları ve Kurum Analizleri

• BBVA Research: Yıl sonu enflasyon tahminini %28,5’ten %30’a revize etti.
• Kurum Beklentiniz: Yıl sonu enflasyon beklentisini %29,8’e yükseltirken (risklerin %31-32 bandına itebileceğini belirttiniz), yıl sonu politika faizi tahmininizi de %32’den %33’e revize ettiniz. TCMB’nin Haziran’da faizi sabit tutmasını bekliyorsunuz.
• Elektrik ve Doğalgaz Faturası: Enerji Bakanı Bayraktar, küresel kriz yıl sonuna kadar sürerse vatandaşların elektrik, doğalgaz ve akaryakıtta 1,5 trilyon liralık ek fatura yüküyle karşılaşabileceğini söyledi.

🏢 İç Siyaset, Şirketler ve Düzenlemeler

• Resmi Gazete (5 Mayıs 2026): EPİAŞ teşkilat yapısı, Nükleer tesislerde siber güvenlik, Havalimanları yer hizmetleri ve Noterlik kanunu yönetmeliklerinde değişiklik yapıldı. İthalatta haksız rekabetin önlenmesi tebliği ve EPDK kurulu kararı yayımlandı.
• Erdoğan’dan Mesajlar: Cumhurbaşkanı Erdoğan, “Enflasyonla mücadelede küresel atmosfer itibarıyla rüzgara karşı yürüyor olsak da irademizde en küçük bir gerileme yoktur” dedi. Ayrıca, Türkiye’siz AB’nin küresel aktör olamayacağını belirterek “İhtiyaç duyulunca kapısı çalınacak ülke değiliz” çıkışını yaptı. Kurban Bayramı tatilinin 9 güne çıkarıldığını açıkladı.
• Sigarada Japon Modeli: Sağlık Bakanı Yardımcısı Birinci, Türkiye’nin dünyada en çok sigara içilen 2. ülke olduğunu belirterek, sigaranın kimlikle verilmesi (Japon modeli) planları olduğunu açıkladı.
• Yabancı Yatırım (FDI): 2025’te 475 yabancı yatırım projesi için 2,1 milyar dolar yatırım kararı alındı (47.000 istihdam).
• E-Ticaret Hacmi: İnternetten kartlı ödeme hacmi 2025 itibarıyla 7,3 trilyon TL’ye ulaştı (İşlem adedi 2,8 milyar).
• Suriyelilerin Dönüşü: İçişleri Bakanlığı, 2016’dan bugüne kadar Türkiye’den dönen Suriyeli sayısının 1,4 milyon olduğunu bildirdi.
• Siyasi Çıkışlar: CHP Lideri Özel, iktidar değişmediği takdirde bitmeyen ekonomik krizin sona ereceğine dair bir inanç veya gösterge olmadığını söyledi.

🌍 KÜRESEL GÜNDEM: Mini Savaş, Ateşkesler ve Çıldıran Merkez Bankaları

ABD ile İran arasındaki gerilim, Basra Körfezi’nde yaşanan saldırılarla “mini savaş” boyutuna ulaştı.

⚔️ Savaş, Çatışma ve Abluka

• Hürmüz Alev Alev: BAE’ye 15 füzeyle saldıran İran, ABD savaş gemisini vurduğunu öne sürdü. CENTCOM bunu yalanladı. Trump, İran’ın Güney Kore gemisine de saldırdığını açıklayarak, “Hürmüz’de ABD gemilerine saldırırlarsa yeryüzünden silinirler” dedi ve Tahran’a 24 saat mühlet verdi.
• Trump’ın “Mini Savaş” Yorumu: Trump, “Şu an işler çok iyi gidiyor. Donanmaları yok, hava kuvvetleri yok, radarları yok, liderleri yok, hiçbir şeyleri yok” diyerek İran’ı küçümsedi. Ayrıca, ABD’nin mahsur kalan gemilere yardım girişimini başlattığını duyurdu.
• İran’ın Resti ve Nükleer Rest: İran, “Nükleer kapasitemizi toprağa gömdünüz. Artık bunu konuşmayalım” mesajı gönderdi. Trump reddetse de İran ısrarcı. Dışişleri Bakanı Arakçi ise, Pakistan’ın çabalarıyla görüşmeler ilerlerken ABD’nin “bataklığa tekrar sürüklenmekten sakınması gerektiğini” belirtti.
• Rusya ve Ukrayna Ateşkesi: Ukrayna (Zelenskiy) 6 Mayıs’ta, Rusya (Putin) ise Zafer Günü nedeniyle 8-9 Mayıs’ta ateşkes ilan etti.
• Suriye’de Entegrasyon: SDG bünyesindeki tugaylar, Şam yönetimiyle yapılan anlaşma sonrası Suriye ordusu kademelerine katılmaya başladı.

🛢️ Küresel Ekonomi, Şirketler ve Merkez Bankaları

• RBA’dan Sürpriz Faiz Artırımı: Avustralya Merkez Bankası (RBA), Ortadoğu çatışmalarının yarattığı petrol şokuna karşı politika faizini (art arda üçüncü ayda) 25 baz puan artırarak %4,35’e yükseltti (Karar 8’e 1 oyla alındı).
• IMF Uyarısı: IMF Başkanı Georgieva, savaşın 2027’ye kadar sürmesi durumunda çok daha kötü sonuçlar olacağı konusunda uyardı. Piyasalar, enerji fiyatlarındaki artış nedeniyle Fed’in bu yıl politika faizinde değişikliğe gitmeyeceğini öngörüyor.
• Asya ve Avrupa Borsaları: Asya borsaları (Japonya ve G. Kore tatilken) ve vadeli endeksler (Nasdaq, S&P 500, FTSE) ABD-İran çatışması nedeniyle düşüşte. Petrol fiyatları varil başına 100 doların oldukça üzerinde seyrini sürdürüyor. Yen’in sert yükselişi sonrası Japonya’dan piyasaya müdahale bekleniyor.
• GameStop Sürprizi: Video oyun perakendecisi GameStop, e-ticaret devi e-Bay’i 55,5 milyar dolara (hisse başına 125 dolar) satın almak için sürpriz teklif sundu. AMD ve Pfizer gibi devler bugün bilanço açıklayacak.
• Ermenistan Ziyareti: Avrupa Siyasi Topluluğu zirvesi marjında Türkiye’den Ermenistan’a ilk üst düzey ziyaret gerçekleşti. BM Raportörü Albanese ise İsrail’in Yunanistan’ı bölgesel hedefleri için kullandığını (Avrupa’nın İsraileştirilmesi) savundu.

💡 STRATEJİ VE BEKLENTİLER (BUGÜN)

• BIST 100 Açılış: Borsa İstanbul’un, enflasyonun beklentileri aşması ve Orta Doğu’daki “mini savaş” gerilimi nedeniyle güne yatay bir başlangıç yapması bekleniyor.
• Strateji Notu: Enflasyon dinamiklerindeki maliyet baskısı ve jeopolitik risk kaynaklı arz şoku “çift yönlü bir etki” yaratıyor. Yüksek enflasyon verisi sonrası piyasaların TCMB’den daha uzun süre sıkı duruş bekleyeceği (faiz indiriminin ötelenmesi) netleşti.

📅 GÜNÜN VERİ TAKVİMİ (05.05.2026 SALI)

Gelecek Ajandası:

• 6 Mayıs (Yarın): CHP Kurultay davası.
• 15 Mayıs: Capital Intelligence Türkiye Raporu. Fed Başkanı Powell’ın görev sonu.