Japonya Başbakanı Sanae Takaichi’nin 8 Şubat’ta yapılacak erken seçim öncesinde vergi indirimi vaadinde bulunmasıyla küresel tahvil piyasalarında başlayan satış baskısı, ülkenin Maliye Bakanı Satsuki Katayama’nın piyasa katılımcılarına yönelik “sakin olun” çağrısı sonrasında önemli ölçüde yatıştı.
Maliye Bakanı Katayama’dan Piyasalara Güven Mesajı
Maliye Bakanı Katayama, Salı günü Davos’ta Bloomberg’e yaptığı açıklamada, Japonya’nın mali politikalarının tutarlı ve sorumlu olduğunu vurguladı. Katayama, “Geçen ekim ayından bu yana, mali politikamız tutarlı bir şekilde sorumlu ve sürdürülebilir olmuştur, genişlemeci değildir ve rakamlar bunu açıkça göstermektedir” ifadelerini kullandı. Bu açıklamaları, Japonya’da tahvil ihracına olan bağımlılığın son 30 yılın en düşük seviyesinde olması, gelir vergilerindeki artış ve G-7 ekonomileri arasında en düşük mali açığa sahip olunması gibi somut kanıtlarla destekledi.
Bakan, piyasaları yatıştırma amacıyla, “Piyasadaki herkesin sakinleşmesini istiyorum” diyerek yatırımcılara güven verdi. Bu sözlerin ardından uzun vadeli Japon tahvillerinin getirilerinde bir toparlanma gözlendi. Özellikle 30 yıllık tahvilin getirisi 7,5 baz puanlık bir düşüşle yüzde 3,8 seviyesine geriledi. Ancak yatırımcılar, erken seçim nedeniyle piyasalarda yaşanabilecek olası ek dalgalanmalardan endişe duymaya devam ediyor.
Küresel Etki ve Uzman Görüşleri
Japonya’daki bu gelişmeler, küresel piyasalarda da yankı buldu. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Japon mevkidaşıyla görüştüğünü ve bu adımların ABD Hazine tahvillerini de etkilediğini belirtti. Japonya Merkez Bankası (BOJ) ise Çarşamba günü planlandığı gibi tahvil alım işlemlerini gerçekleştirdi.
Sumitomo Mitsui Trust Asset Management Co. Kıdemli Stratejisti Katsutoshi Inadome, Katayama’nın açıklamalarının piyasada belli bir etki yaratacağını ancak bu tür piyasa hareketlerinin sadece sözlü müdahalelerle tamamen durdurulamayacağını ifade etti. Inadome, “Katayama’nın açıklamaları piyasada bir miktar etki yaratacaktır, ancak bu tür hareketler sadece sözlü müdahaleyle durdurulabilecek türden değildir. Bugün tahviller satın alınacaktır, ancak yükseliş ivmesi kademeli olarak azalacaktır” öngörüsünde bulundu.
Citigroup Inc. de Japonya devlet tahvili piyasasındaki oynaklığın keskin bir şekilde artmasının diğer piyasalara da yayılabileceği ve bazı yatırımcıları portföylerindeki riski azaltmaya zorlayabileceği uyarısında bulundu. Citigroup Global Markets Asya ticaret stratejisi başkanı Mohammed Apabhai, Salı günü müşterilerine gönderdiği bir notta, “Hisse senetlerinden tahvillere ve emtialara kadar farklı varlık sınıflarına eşit volatilite ile sermaye dağıtan risk paritesi fonları, mevcut pozisyonlarının üçte birini satmak zorunda kalabilir ve bu da yalnızca ABD’de 130 milyar dolarlık tahvil satışını tetikleyebilir” değerlendirmesini yaptı.
